分众83亿收购新潮，值不值？

分众传媒拟以发行股份及支付现金的方式收购新潮传媒，预估值为83亿元：

1）发行价定为5.68元/股，发行数量1,439,952,995，合计约81.8亿；

2）少量现金，约1.2亿；

3）考虑 2024 年分红后，发行价调整为 5.45 元/股，发行数量相应增加至 15 亿股

定性分析：互补、协同、提升议价能力

1）从客户资源角度来看，新潮与分众在客户结构上具有互补性。分众主要覆盖大中型客户及一二线城市广告主，而新潮则偏向中小客户及三四线城市广告主。

2）在点位覆盖方面，分众的资源以一二线城市为主，而新潮在低线城市的智能屏数量和覆盖范围较多，能够有效补充公司现有 Top30 至Top100 城市的布局。

3）新潮和分众从竞争对手转变为自己人，在成本端和收入端的谈判权进一步提升，有望看到单位点位的租金成本下降以及单点位的收入上升。

定量分析：净现金+轻资产，收购价很合算

从资产的角度分析，梳理了一下新潮最新