土鳖长跑
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$隆盛科技(SZ300680)$ 隆盛科技（300680）新能源业务仍有较大潜力，核心在于产品升级（半总成放量）、头部客户突破、产能扩张、技术复用四大抓手，2026–2027 年有望进入业绩加速期。
一、新能源业务基本盘（2026 年现状）
核心产品：电机定转子铁芯、电机半总成（定子 + 转子总成）、轻量化壳体。营收占比：2025 年前三季度新能源业务占比约43%，已成为第一增长曲线。
客户矩阵：赛力斯（问界）、博世、联合电子、特斯拉、比亚迪、理想等头部车企 / Tier1。 技术壁垒：0.2–0.35mm 超薄硅钢、叠压系数 97%、适配 18000rpm 高转速、半总成装配精度 ±0.02mm。
二、核心潜力点（2026–2027 年关键催化）
1. 产品升级：从 “铁芯” 到 “半总成”，价值量 ×3
单一铁芯：ASP 约 500–800 元。电机半总成：ASP 约 1500–2000 元，单车价值量提升 3 倍，毛利率预计提升 2–3pct。
量产进度：2025 年 6 月下线，10 月起对赛力斯、博世批量供货；赛力斯年配套超 60 万台（单台 2–4 个电机），潜在年收入超 36 亿元。
2. 客户突破：头部放量 + 全球化
赛力斯：深度绑定，问界系列 + 小米汽车配套，2026 年出货量有望翻倍。特斯拉 / 比亚迪 / 理想：已进入供应链，2026 年起批量供货，单客户拉动营收 8%+。
博世：轻卡电机半总成项目 2025 年底量产，打开商用车新能源市场。