$大洋生物(SZ003017)$ 大洋生物产品主要有三类：

- 第一类钾盐，占营收70%，毛利13%，今年涨幅约8-9%；

- 第二类盐酸氨丙啉，占营收15%，毛利34%，辉宝和大洋各占全球市场50%左右，技术门槛相对较高。有消息称辉宝在以色列的工厂因为6月以伊冲突停产了，我查了一下官网没有相关消息，这个消息最早6月在韭研公社发的，8月1号和6号雪球有人也说，但都是小道消息，未证实，根据辉宝的财报原文，在以色列有三座工厂，其中Neot Hovav工厂生产抗球虫与抗菌产品的活性药物成分，具体地址在南部内盖夫沙漠 Neot Hovav 工业区，距贝尔谢巴约12公里，没有搜到目前有停工或者撤离员工的消息。我搜了一下，内盖夫地区6月以伊冲突时因为有军事目标受到导弹打击，24号停火后没有新的军事打击消息。我认为停工的消息可能有待证实。可以证实的是（大洋公告原文）：今年盐酸氨丙啉销量及销售价格较去年均有所增加，有部分原因是客户为减少美国辉宝以色列厂区地缘政治的不稳定因素，增加多渠道供应商而带来的销售增长。我核实了一下现在盐酸氨丙啉的价格确实是320左右，较去年280涨幅约14%，另外有800吨在建产能，预计明年6月投产；

- 第三类是含氟化学品，根据年报：公司生产的含氟精细化学品品种主要有2-氯-6-氟苯甲醛、2-氯-6-氟苯氯苄、氟苯和对氟苯甲醛等，其中2-氯-6-氟两品种分别为抗生素药物氟氯西林和农药植物抑芽剂的原料；此外，氟苯主要应用于制抗精神病特效药物氟呱丁醇和喹诺酮类药物-环丙沙星等主要原材料，同时还用于农药杀虫剂和杀卵剂，在高分子材料中，下游聚醚醚酮（PEEK）特殊的分子。peek材料相关的是氟苯，作为DFBP（peek中间体）的原材料，价格今年似乎没什么变化，年初34000每吨7月微涨到45000每吨，现在报价又跌回3万出头。含氟化学品毛利在19%左右，氟苯产能预期最高12000吨，但是这个国内生产挺多的，唯一优势是随DFBP产能提高进而提高销量，利润率一般，没有看到官方有公告说转向生产DFBP，今年年底投产的三氟乙酰系列项目计划产能3800吨与DFBP没什么关系，主要产品包含三氟乙酸（TFA），三氟乙酸乙酯（ETFA），三氟乙酰氯（TFAC）等。有个好消息是三氟乙酰氯从上个月1w5每吨在一个月内涨至6w5每吨，数据来源chemicalbook。可能原因是高污染小厂产能被关？前景应该挺不错的。

上半年年报利润预告是4500-5500w，下半年最低也差不多，我预估今年利润1.1亿保底，预期可能在1.2亿左右，对应26亿市值就是22倍pe。假设相比去年没有额外的支出。明年随着800吨盐酸氨丙啉加上年底3800吨三氟乙酰系列项目投产营收和利润应该会有很大的涨幅。按现在数据估计800吨盐酸氨丙啉大概是1.8亿营收，按34%毛利，利润大概6200w。3800吨三氟乙酰系列项目豆包估计的营收在1.5-1.8亿，按19%毛利，利润大概3000w-4000w。理想的话明年大致就是30-35%营收增长加上80%利润增长，2亿利润20倍pe就是40亿市值。大概50%空间。