$太古股份公司B(00087)$ 天天拖后腿，盘盘这货的现金流，算一下比较精确的估值：
老大，地产01972，去年分了52亿。
老二，国泰00293，去年分了20.72亿。
老三，港机，去年赚了4亿。
老四，可乐装瓶，其中泰国装瓶赚了2.65亿。
去年国泰、港机、泰国装瓶一共分红27.45亿，算了算，港机和泰国装瓶分红率挺高的，仔细看了下，港机负债不高，可乐装瓶是净现金公司，每年的Ebitda都在增长，新建厂房和搬迁的费用都计入了费用，导致应占溢利偏低。去年Ebitda42亿，应占溢利才13.88亿。
老五，贸易及实业，去年赚了2亿，今年上半年才几千万，不确定每年分多少钱，实在不行就卖了换现金吧，降低利息支出。太古这两年盈利变好，卖了亏损的海洋服务业务减亏不少。
老六，医疗保健。还在培育期，业务前景还是看好的，投了30多亿。
可乐装瓶业务被低估了，这块业务总体是净现金公司，除了赚的13.88亿，去年的折旧20.5亿，一共34.38亿现金流，今年上半年Ebitda25亿出头，全年50亿，算下来估值500亿不高，10倍Ebitda，14.5倍现金流，大差不差。
总部负债减去现金400亿，利息支出减去收入15亿。
每年母公司的现金流：52+20.72+4+13.88-15=75.6亿。去年分红45.85亿，剩余30亿可供增加分红或减债。
再算一下整体估值：01972市值1219亿×0.82=999.58亿，00293市值705亿✖️0.45=317亿，港机保守估值50亿，可乐装瓶估值500亿，贸易及实业加医疗保健算白送，减去负债400亿，合计估值1466亿，太古A+太古B合计股本67.44亿，每股估值21.73元。