$华创云信(SH600155)$ 短期不宜建仓的理由：1、收购恐没有结果。目前在监管网站上，从年初热热闹闹的十几家券商变更5%以上股权，如今仅剩6家，受理未通过的仅有华创，必然是有实质性障碍。其明显是善于进行资本运作的公司，主业不突出。公司回复也早从积极有序推动转为努力推动。2、公司是混合所有制企业，短期难以看出会成为国资控股，管理层的方向是使其实质为民企。近期董事长出席公众活动是作为民营经济代表。无实控人对管理者是有利的。拟控股的企业太平洋没有实控人，董事长70多岁仍在任，董事会十年不变，这就是民企的优势，不香么。另外10.92%的收购股权从任何角度看都难以成为控股股东，属于打擦边，和其他券商并购差异太大，即使在董事会谋求席位也难以形成多数。若有新的方案也暂未公布。3、国资聚焦主业，清退非主业股权是目前的一个背景。能短期参与拍卖的即使有国资，因为无法获得控股地位，也缺乏内部说服力。茅台增资华贵人寿是本身就是第一大股东。有竞拍者大概率也是其他民间资本。