存量资金甚至在押注业绩环比情况
$中简科技(SZ300777)$ 股价快跌到战略投资者——中石化资本29.12元的成本了，不止广大投资者受不住，相信公司管理层一样，起码不会坐视不理。
然而，形势比人强，下跌的过程并不单纯因为业绩，更多是资金风向和筹码结构，并非想扭转就能扭转。军工整体表现不佳，存量的投资人甚至在押注业绩环比情况，这是近几年少见的。
从三季报业绩说明会、机构调研和互动易问答，公司主动解释业绩波动原因，传递价值，可以看出管理层还是重视市值管理中的价值传递环节的。但这种沟通更多是消除信息不对称，而非操纵短期股价。
从近期公告的内容看，原有型号（ZT7H）阶段性调整，短期需求降低；新型号（ZT9H），需求提升，而且会越来越大。
老型号阶段性下滑，管理层主动调整产能布局，建设石墨化产线为M40X等高性能产品做准备，同时推动三期提速验证，做好ZT9系列放量的准备。四期项目从立项到基础建设、设备安装，效率很高，这种选择表明，抢占下一代技术制高点比短期营收和市值波动更重要。
军工新材料行业有其特有的客观规律： 客户结构特殊：军工客户集中度高、决策链长，武器装备使用周期较长，一旦型号确定，所用原材料不会轻易更改。这决定了管理层【产品性能可靠性】>【短期财务表现】>【市值波动】的决策逻辑。 强监管环境：军工行业信息披露受限，无法通过短期营销或炒作提振市值，必须以内生价值为市值形成基础。
碳纤维行业技术壁垒极高，一旦落后将永久失去市场地位，因此管理层必须着眼于5-10年的技术周期。行业的特性充分说明，立足中长期进行战略投入，就无法像消费品企业那样快速调整策略以迎合资本市场偏好。这种慢变量行业属性决定了管理层无法以季度市值表现为决策依据，这需要投资这家公司的朋友充分认识到机会与风险。如果没办法承担这种风险和波动，持股的心态就会受到各种噪音的干扰。
