$振华科技(SZ000733)$ $火炬电子(SH603678)$ $宏达电子(SZ300726)$
假期对军工这个行业进行了全面的分析，得出了一些想法，和大家可以合理讨论一下。
首先军工这个行业，所有的军工企业的业绩都受国防预算花费的方向和周期所影响，而国防预算花费的方向主要又受三大因素所影响，分别是政府规划，产业节奏以及产品周期。
首先从政府五年规划的角度来看，十四五期间受军工信息化浪潮的影响，军工电子板块业绩大爆发，而 2026 年作为十五五的开局之年，军工电子的业绩向上是大概率事件，尤其是十五五规划相比起十四五规划，更多提到了军事无人化，体系化，新质战斗力规模化，以及 AI 智能化，这些新的趋势对于军工电子的产品需求势必是增长的。除此之外，商业航天等十五五期间重点规划的新兴方向也为军工电子带来了新的增量。
其次从产业节奏的角度来看，军工电子作为军工产业链条中上游的产业环节，对于军工订单的