蓝箭航天参股公司分析

蓝箭航天参股公司分直接持股与间接持股两类，核心标的与关键信息如下（截至2026年1月）：
核心参股公司（按持股影响力排序）
• 金风科技(002202)：直接持股8.3028%，关联方金风控股间接持股1.7934%，合计10.0962%，A股最大战略股东；新能源+航天协同，推进火箭轻量化，估值200亿对应股权价值约20亿。
• 斯瑞新材(688102)：出资2000万元直接参股，同时为朱雀三号发动机提供独家纳米晶铜合金推力室内壁材料，业务+资本双重绑定，相关订单占其航天营收30%+。
• 诺瓦星云(688587)：直接持股0.8189%（294.82万股），2025半年报显示该投资期末余额约706万元。
• 鲁信创投(600783)：通过旗下3-4只基金间接持股0.89%-1.29%，A股第二大机构持股方，以财务投资为主。
• 张江高科(600895)：通过“张江燧锋基金”投资1.5亿元间接参股，导入上海产业资源，提供钽电容等产品。
• 荣盛发展、养元饮品：通过中冀投资间接持股，跨界布局商业航天。
• 南天信息、世纪华通、科兴制药：通过基金/平台间接投资，完善多元化布局。
参股模式与影响要点
• 直接持股：以金风科技、斯瑞新材、诺瓦星云为主，股权增值+业务协同双重收益，弹性最高。
• 间接持股（基金/平台）：鲁信创投、张江高科等，以财务收益为主，协同性相对弱，退出周期较长。
• 估值联动：蓝箭Pre-IPO约200亿元，IPO拟募资75亿（发行≥10%）倒推估值约750亿元，上市后参股方有望显著增值。
风险提示
• 持股比例为公开披露口径，可能随融资/上市稀释；间接持股存在基金层级多、穿透难度大等问题。
• 蓝箭上市进度、估值兑现、技术与商业化进展等均可能影响参股价值。
$金风科技(SZ002202)$ $中国卫星(SH600118)$ $中国卫通(SH601698)$