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2026 年 3 月 18 日，乌拉尔原油对布伦特原油的贴水大幅收窄，两者价差缩至近年低位。

一、昨日（3 月 18 日）价格对比（美元 / 桶）

表格品种价格类型价格备注布伦特原油期货（5 月）103.42收盘，+3.20%现货（Dated）103.50普氏评估乌拉尔原油印度到岸价（CIF）98.93创 2022 年以来新高FOB（离岸）90–93区间价价差布伦特 − 乌拉尔（CIF）4.49贴水大幅收窄布伦特 − 乌拉尔（FOB）10–13区间

二、关键变化与原因

贴水快速收窄

3 月初：贴水约12–13 美元 / 桶 3 月 18 日：贴水仅4–5 美元 / 桶（CIF）原因：美国临时豁免俄油制裁，印度、中国等亚洲买家集中抢货，乌拉尔需求激增。

布伦特强势领涨

布伦特期货收103.42 美元 / 桶，日内大涨3.20% 驱动：中东冲突升级、霍尔木兹海峡通行受阻，全球供应担忧加剧。

乌拉尔补涨

印度到岸价98.93 美元 / 桶，接近100 美元，创近年新高表现：跟涨但略弱于布伦特，贴水收窄但未完全抹平。

三、一句话总结

昨日布伦特大涨站稳103 美元，乌拉尔受制裁豁免与亚洲买盘推动补涨至98.93 美元，两者价差缩至4.49 美元，贴水大幅收窄。

个股说明：这个股票过去几年最大的问题，公司治理、资本管理、业绩摆烂等都是表层问题，核心我认为就是一条，俄乌战争，哈萨克斯坦原油走黑海通道按照乌拉尔原油价格销售，所以一直低于布伦特，打折出售，目前情况完全反转了，很快我们会看到乌拉尔原油升水超过布伦特原油。业绩更好算，盘锦200万桶一年，哈萨克斯坦权益700万桶多一年，我按1000万桶每年，石油价格涨10美元一桶，毛利润增加1亿美元，当然哈萨克斯坦有暴利润税，按照现在100元每桶计算，现在毛利润增加2亿美元。如果战争持续到下半年，这个股票的业绩吓人，当然还没有计算卖掉美国铝业的利润，时间太紧，就说这几句吧，感兴趣一定自己研究。