两个不可谱的担忧

136号文发布后，有2个非常流行的担忧。现在抢装已经结束，两个担忧都可以不攻自破。

担忧1：是经历136号文抢装后风电的需求会下降。

他们的理由是过去几次抢装后，风电的需求都经历大幅缩水，所以这次也不例外。前几次调整风电的价格都给了充足的时间，不少厂商都提前1-2年规划产能和准备工作，才能在最后那年的最后几个月完成抢装。当年的需求实际是积压1-2年的订单的集中释放。而这次从发布136号文到截止日，总共不到5个月，是无法透支过多的未来需求。

根据国家能源局数据，2025 年上半年全国风电新增装机容量 5,139 万千瓦，同比增长 99%；其中陆上风电新增装机容量 4,890 万千瓦，海上风电新增装机容量 249 万千瓦，截至 2025 年 6 月底全国累计发电装机容量 36.5 亿千瓦，同比增长 18.7%，其中风电装机容量 5.7 亿千瓦，同比增长 22.7%。

上半年看起来抢装非常多，同比增长的99%,下半年需求立马不行了。而行业协会的预测是今年完成100-110GW装机，半年勉强算装机了一半，都不用说透支明年的需求，今年的订单都完不成。

从$泰胜风能(SZ300129)$ 的订单完成情况上看，上半年无论是陆风还是海风，完成订单还不如新增的订单，陆风只完成新增订单接近75%，存货和合同负债来到历史最高值，何来需求不足？

$东方电缆(SH603606)$ 年报中截止1季度在手订单179亿，海缆88亿，而到8月订单规模增加到196亿，不到半年时间多新增在手订单接近20亿，海缆110亿，占比还在提升。参考历史上最高的24年营收规模90亿，在手订单也是2年的量。存货和合同负债都达到历史最高水平，分别增加接近8亿和接近9亿。

说好下半年需求不足？？？？

担忧2：136号文后新能源市场化竞价后，新能源的投资收益率会大幅下降。

根据各省的弃风光率提升，不少人认为市场化竞价后，随着新能源继续增加，投资收益率无法保证,大概率要低于之前的电价。

而内蒙古7月份首次竞价结果，新能源整体均价达 316 元 / MWh（约合 0.316 元 /kWh），较燃煤基准价（282.9 元 / MWh）高出 33.1 元 / MWh。不仅电价没比煤电低，还更高。

内蒙古2025 年 5 月新能源总装机 1.43 亿千瓦，占全国新能源总装机的 10.5%，风电、光伏装机均居全国第一。2025 年计划新增装机 4000 万千瓦，总装机达 1.7 亿千瓦，占全区总装机的 60% 以上。

作为全国第一新能源装机地区，竞价结果说明市场化竞价并没有想象中那么差，显著降低投资收益率是不对。新能源最多的地方市场化都没有那么槽糕，那么其他地区还能坏的什么地步？

过去几年新能源的持续走坏，让不少人过于悲观了，总是联想到负面去。仔细多想想，碳中和还要不要继续？既然要继续，是不是还要鼓励发展新能源？

如果答案都是要。很多问题过于思考负面都是不对，既要发展大力新能源，又不让新能源赚钱，谁有动力还会加大开发新能源？

136号文最大目的还是保证新能源可持续稳定发展，而不是过快盲目发展。