风电出海的预期差

风电行业常说两海（海风和出海），实际上对于风机主机厂来说的。对于零部件公司实际上还有第三种出海模式，即是跟着主机厂出海，这个逻辑在今年之前基本是不用考虑的。

过去风机厂的出海营收很难超过20%，$金风科技(SZ002202)$ 这种海外拓展多年比较积极的，去年海外营收快递增长后，占比刚刚超过20%。运达海外营收不到3%，三一海外可以忽略不计。

从去年开始多家风机的海外订单增速都超过100%。到了今年金风上半年海外营收增长超过50%，三一预计海外营收超过500%增长。风机海外营收对于给他们配套的零部件的公司也是高毛利。

零部件配件出海，虽然毛利不如自己直接出海，但是对于这种极低毛利的行业，弹性也是十足的。

零部件未来营收可能变成：直供海外公司10%，海风20%，配套风机出海10%。

以$泰胜风能(SZ300129)$ 为例，未来可能营收占比，给维斯塔斯欧洲海风供货10%，国内海风20%，金风国际巴西供10%。