以“AI”之名IPO，市场要给微医赴港“号号脉”

文：互联网江湖 作者：刘致呈

十一国庆节前，微医控股（下称：微医）在港交所更新了招股书。

这是微医控股第三次闯关港股。

与首次提交招股书的2021年相比，当前港股医疗板块整体估值并不理想。从2021年中到现在，港股医疗PE水平一直在下调，板块估值已持续收缩多年，当时上市，可能并非最好的时机。

但对于今天的微医控股，上市似乎又是一道“必选题”。

一方面，今天的市场环境早就不同，早期投资者的变现需求不可忽视。

医疗、科技行业里，能够在一级市场上融资到G轮的企业并不多，天眼查APP信息显示，微医G轮融资依然融到了超10亿元人民币。

理论上，任何一家企业经过这么多轮融资下来，早期的财务投资人都需要有一个退出窗口。IPO也是可选项之一。

另一方面，亏损多年之后，好不容易迎来了经营现金流转正窗口。

看数据，2022—2024年，公司营收增长迅速但增收不增利。招股书显示，到2024年，公司净亏损率仍高达30.5%。

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