【专题研究：困境反转十大黑马 之 莱美药业】2、中恒集团若要达到5%的年化收益率，莱美股价可能涨多少？
赤子的江湖
· 北京
$中恒集团(SH600252)$ $莱美药业(SZ300006)$ $股权转让(并购重组)(BK0569)$
中恒集团是标准的国有资产，在当前股市向好大环境、和中国创新药成为全球风口的情况下，给于中恒集团拟转让的莱美股权年化收益率5%是基本合理的。
根据中恒集团2020年定向增发莱美药业的成本价（4.45元/股）和持有时间（截至2025年7月约5.25年），若要实现5%的年化收益率，莱美药业的股价需达到以下水平：
1、计算结果
莱美当前股价：5.00元（2025年7月25日收盘价）
单利需上涨幅度：约11.7%（从5.00元涨至5.58元）
复利需上涨幅度：约15.4%（从5.00元涨至5.77元）
2、基本面影响因素与风险提示
莱美药业基本面：
莱美药业近年持续亏损（2024年净亏损892.73万元），若未来无法扭亏，股价上涨动力受限。
中恒集团可能选择继续公开征集转让莱美药业股权，若完成则不再控股、支持力度大减，可能影响股价预期。若新的控股股东实力强劲，研发、销售支持给力，股价将大幅向好；若实力尚可，股价涨幅有限。
风险提示：
医药板块受政策（集采、医保谈判）影响较大，莱美药业核心产品面临竞争压力。
中恒集团自身业绩承压（2024年净亏损），若不能尽快改善集团自身业绩或尽快转让给实力新股东，可能拖累市场对莱美药业的信心。
计算假设：
未考虑分红（莱美药业近年无分红）、税费及交易成本。
假设中恒集团全程持有股份且无减持。
3、结论
若中恒集团要实现5%的年化收益率，莱美药业股价需从当前5.00元涨至5.58-5.77元（涨幅11.7%-15.4%）。