$光迅科技(SZ002281)$ 光迅科技今年可能迎来爆发，按时间线给你说清楚：2025年已经在产生效益，2026年明显加速，2027-2028年全面爆发。
一、2025年：已经见效（当年投资→当年产出）
• 800G模块扩产：2025年投的武汉/泰国产线，Q3已满产，单月峰值12万只
• 泰国工厂：2025年投产，月产能15-20万只，全年贡献约15亿营收
• 光芯片：中低速满产、100G+小批量，自给率提升→毛利率改善（前三季度25.61%，同比+3.08pct）
• 结论：2025年投资当年就有正向现金流/利润贡献，不是纯投入
二、2026年：效益加速（核心拐点）
• 1.6T硅光模块：Q1规模出货，单只1200美元，年出货30万只，新增36亿营收、5.4亿净利
• 800G满产+1.6T上量：800G从30万→80万只，1.6T从5万→450万只
• 光芯片自给率：100G EML30%-40%，硅光芯片量产自用
• 定增项目：35亿定增2026年开始逐步投产，先上800G/1.6T产线
• 结论：2026年是利润大年，净利预计13.5-15.5亿，同比+42%-52%
三、2027年：全面释放（规模效应+高端放量）
• 1.6T/3.2T模块：大规模出货，毛利率比800G高5pct+
• 硅光+CPO：CPO2027年量产，毛利率35%+
• 定增产能：35亿项目2027年达产约60%，年产近300万只高速模块
• 结论：净利19-22亿，同比+41%-42%
四、2028年：完全达产（最大效益）
• 35亿定增项目：2028年底全面达产，年产499.2万只高速模块（800G/1.6T/3.2T）
• 光芯片自给率：突破90%，成本大幅下降
• 结论：净利27.5-31亿，同比+45%+
一句话总结（效益节奏）
• 2025：小赚（当年投当年赚，改善毛利率）
• 2026：大赚（1.6T+芯片自给，利润翻倍）
• 2027-2028：爆赚（定增满产+高端放量，规模效应拉满）
要不要我把2025-2028年的营收/净利/毛利率/产能做一张简明对比表，帮你一眼看清楚利润拐点？