牛市减持，带出液冷业务爆发性增长的同飞股份重要关注节点

8月21日，周四，同飞股份断崖式下跌超10%。作为液冷板块一季度业绩增长最好的个股之一（另一家为强瑞技术），年内涨幅与同行业个股相比尚有差距，同四的巨大跌幅令人侧目与费解。盘后公司公告了大股东减持消息，市场参与者才恍然大悟：原来市场总有大聪明先人一步探知消息，先跑为快；然而这种落荒而逃的选择是否正确，有待日后验证。

这不禁让我想起年中另一家也是因为大股东减持而造成阶段飞流直下的$云顶新耀(01952)$ ；事后再看，当时减持带出的50元以下股价低点，正是饿狼一样伺伏资金关注该股的重要时间节点。

牛市里减持是利好，没有减持哪有便宜可占？！

从一季度可以看出，$同飞股份(SZ300990)$ 无论是营业收入还是净利润都是大幅增长，预期中报也不会太差。而且同飞股份拥有液冷行业最先进的浸没式液冷全套技术。

1）目前，同飞股份业务重心正从传统的温控设备供应，向覆盖多领域的技术解决方案提供者转变，数据中心液冷领域是公司拓展的新增长点。公司布局的冷板式与浸没式液冷整体解决方案，可将数据中心PUE降至1.04的水平。相关产品已进入科华数据、字节跳动、腾讯等客户的供应链。面对研究机构预测的全球液冷市场年复合增长率约18.4%、中国市场增速约45.8%的空间，同飞正推动其业务从工业温控向AI基础设施核心供应领域延伸。

2）半导体设备温控的国产替代是同飞股份另一个重要的业务方向。公司开发的氟化液制冷机组、精度达±0.02℃的超高精度温控设备，已应用于国产刻蚀机、光刻机等核心半导体设备。该技术能力已获得主要设备制造商的认可。伴随着国内芯片产能扩建与设备自主化进程加速，半导体温控业务有望实现积极增长。

3）同飞股份全面推进国际化战略。以德国子公司为基点，积极开拓欧洲高端工业市场及东南亚储能基础设施建设等潜在增长区域。提高海外销售占比已成为公司明确的战略目标。

4）同飞股份已形成以储能温控为基础、数据中心液冷为突破口、并布局半导体/氢能温控等领域的业务发展框架。

5）同飞股份是与$英维克(SZ002837)$ 、申菱环境同列的，机构持股最多的液冷领域几家个股之一，可称为温控三宝。从业务增量、营业增长情况看，同飞股份营收自2020年6亿增长至2024年21.6亿，为2020年三倍有余；英维克营收从17亿增长至45亿，为2020年二倍多；申菱环境营收从16.7亿增长至30亿，为2020年二倍左右。说明业绩增长能力同飞更强。从2025年一季度营业增长看，同飞股份是翻倍增长，英维克一季报增长25%中报增长升至50%，申菱环境一季报增长27%。而前英维克市值600余亿，申菱环境市值逼近200亿，同飞股份仅100亿出头，明显低估。

结论，同飞股份因大股东减持消息所造成的阶段加速下跌带来的是重要关注机会，而非风险！