$中复神鹰(SH688295)$ 关于有人提到中复神鹰年报中：3万吨高性能碳纤维项目建设计划调整为2029年12月全部完成。直观的理解，当然是项目全面投产延期。
表面上看似利空，实则背后说明一些情况
1.3万吨项目是在2023年1月启动的，那时候国内碳纤维处于追赶，全国产替代浪潮，特别是中端，甚至开始出现产能过剩。
站在2023年1月节点试想一下，如果你是投资碳纤维复材的投资者，面对中复神鹰连云港3万吨扩产，主要提升T700/T800产能，你能做的光威复材也能做，如何给你高估值？这也是2023年1月4日虽然公司公告扩产，但是市场并不认同会在业绩上有太大改观，股价并没有什么涨幅，估值上市值400多亿仅仅略高于光威复材的350亿，市场永远是对的，也是众多投资者理性思考的结果。
2.当下为什么会提到全部完成时间调整到2029年12月？很重要的原因就是公司在高性能碳纤维技术上取得了重大突破，在年报中全球领先的项目已经有三项，2024年只有一项，2023年一项都没有。
从这一点恰恰也是为什么前面重大消息出来股价走强但没有A杀的重要原因，技术突破形成行业技术壁垒，再加上投产扩产，中期实打实业绩支撑，这就是成长性企业的重要特征。当下不一样的地方，技术上中期形成高壁垒，年报中给出来几个首创应用也验证了这一点，换而言之中复神鹰能做的，同行中短期不能做，这就形成明显头部效应，有技术而且技术还能落地(集团公司周育先董事长明确讲了2026Q2即开始投产，未来随着公司技术领先占位肯定优先调整高端碳纤维占比)，中期估值显然不一样。