比尔阿克曼的一段长文,成长及贡献。
起因是TuckerCarlson的诬蔑,“.......。[你] 能回答这个问题吗:‘比尔·阿克曼是怎么弄到90亿美元的?’阿克曼,这家伙挺厉害的吗?我认识阿克曼。不,阿克曼不过是人脉广、超有攻击性,仅此而已。.......”
比尔阿克曼回应Tucker这些诽谤性的言论。
关于我如何创造超过90亿美元的净资产,我分享以下内容:
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我从出色的父母那里继承了良好的基因,他们向我灌输了优良的价值观。我从未拿过零用钱,从大约10岁起,我通过洗车、打蜡、挖沟、修剪草坪和树木等零工赚零花钱。
我的父母为我提供了巨大的起点,支付了我的大学和商学院学费。我自己负担了住房和生活费用,他们支付了学费。大学期间,我为《哈佛学生旅行指南》销售广告,在宿舍地下室工作,学会了很多销售技巧,通过电话联系全球小型旅馆、酒店和租车公司,向陌生人推销广告。
大学毕业后,我在父亲的房地产抵押经纪公司工作。我拿了4万美元的预支薪金,18个月内创造了超过60万美元的佣金,使我在那短暂时段内成为公司最大的生产者之一。我只拿到了我创造的佣金的15%,这促使我选择投资作为职业,并进入商学院学习更多投资知识。
商学院毕业时,我的父母给了我一个10万美元的设立人信托。我父亲说,我永远不会再继承更多,因为他希望我“靠自己成功”。这笔资金从未离开信托,我不将其计入我的净资产。
我的经济好运很大程度上来自复利,即长期投资并建立成功的投资业务。商学院毕业后,我创立了对冲基金Gotham Partners。我猜你可以说我很有攻击性,但那时我人脉不广,所以我的策略是在未预约的情况下直接挨个打电话给福布斯400富豪榜上的超级富豪来筹集资金。
我打了大约100个或更多的电话,成功预约了25次会面,并从6个人那里筹集了280万美元。其中4人在福布斯榜上。一位是我当时女友(后来成为我第一任妻子)的母亲,另一位是我商学院同学的父亲。我父亲最初拒绝投资,说创立对冲基金是个愚蠢的想法,但当他看到其他更富有的参与后,也投入了20万美元。
我的Gotham Partners基金最终管理了5亿美元资产,取得了强劲回报,但10年后以有些不光彩的方式结束。我们做空了MBIA并购买了该公司的信用违约掉期(CDS),我写了一份白皮书,解释为什么这家公司不配AAA信用评级。
MBIA对此不满,猛烈反击,引发了纽约州长的调查。我们最终清算了基金,我花了一年多时间处理监管问题。Gotham的投资者最终表现良好,几乎所有人都在大约一年后投资了我新推出的基金Pershing Square。(最终,在2008年金融危机MBIA爆仓后,我收到SEC的一封近乎道歉的信件。)
我能推出Pershing Square得益于Leucadia National Corporation的Joe Steinberg和Ian Cumming的支持,他们在2013年与Jefferies合并。我在早期的房地产生涯中认识了Joe,我们在Gotham Partners时期与他合作投资,包括MBIA做空和CDS头寸的联合投资。
Joe和Ian,即Leucadia,投资了5000万美元,外加我的400万美元,启动了Pershing Square。如果没有他们的支持,鉴于Gotham Partners清算和监管调查的阴影,Pershing Square的启动几乎是不可能的。我曾提议给Joe和Ian 20%的Pershing Square管理公司股份作为感谢,但他们拒绝了。
所以,我今天的净资产来自三大主要资产:
1. 我在Pershing Square基金的初始投资自成立以来增长了56倍,由于复利。我还通过再投资我从投资者那里赚取的激励费(税后)逐步增加了在Pershing Square基金的持仓,2017年困难时期,我借了3亿美元并投入更多。我在Pershing Square基金的投资份额约25亿美元。
2. 管理公司雇佣了我和Pershing Square团队,其随时间变得非常盈利。我用极少的资本启动了Pershing Square,去年我们以95亿美元的估值向战略投资者出售了10%的股份。我拥有Pershing Square管理公司约一半的股份,其价值随着我们管理的基金价值的复利增长而增长。我在Pershing Square管理公司的股份今日价值约65亿美元。
Pershing Square过去21年半创造了投资行业最佳业绩记录之一,净费和所有费用后,其回报是同期标普500的2.9倍。
尽管Tucker可能认为投资管理是无用的活动,我相信我们的投资者会另有看法。此外,我们的投资方法不仅仅是买卖证券。自成立以来,我们一直是积极投资者,在扭转管理不善、陷入困境或破产公司的过程中发挥了重要作用,加拿大太平洋铁路、Chipotle和General Growth都是这方面的好例子。
我们的投资方法造福了我们投资公司的所有利益相关者,包括股东、员工、客户及其所在社区。尽管并非所有投资都成功,但我们的大多数主动投资为股东带来了巨大回报。我们最大的损失是Valeant的投资。
虽然我们为投资者创造了优异的回报,但过去21年里,与我们共同投资的公众股东赚了更多的钱,我们不向他们收取任何费用。我们通常在投资的公司中持有不到10%的股份,因此我们帮助创造的价值超过90%流向了公众投资者。
我们一直是股东激进主义运动的重要领导者和创新者,这导致了股东、管理层和董事会之间权力的更大平衡。我相信,过去20年美国经济和股市相对于全球竞争对手的优异表现,在很大程度上得益于股东激进主义,因为许多新的股东激进主义者跟随我们的脚步,加速了美国企业价值的创造,改善了管理、治理、资本配置、运营效率,并推动了长期股东价值创造。
3. 我资产的余额主要来自私人投资。我一直是初创企业的积极投资者。我是Coupang的第一天投资者,并投资了数亿美元在其他初创企业和风险基金中。我在2009年250万美元投资Coupang在2021年增值至10亿美元,我将其捐赠给了Pershing Square基金会和其他慈善机构。我的初创投资活动促进了技术创新、就业增长、财富创造,以及生物技术和其他领域的科学创新。我还直接投资了房地产、私人公司以及一些基金。
Pershing Square基金会和附属的DAF已向各种事业捐赠了超过9亿美元,并拥有约9亿美元的未分配资产。
总之,我从出色的父母那里得到了巨大的起点和美好的教育,我的财富背后没有诈骗,而是很多有益的活动。