美银整理的2025年10大主题ETF赢家。看起来本质上就围绕两个主题，一是旧秩序的崩塌，二是新AI科技的崛起。
排名第一的是全球纯金矿商指数ETF（aumi)，乱世黄金，挑战美元秩序。
排名第二的铀矿ETF（ura），铀矿在2011年之前中印核电热潮中大幅上涨，而2011年福岛事故引发全球反核浪潮中又跌入谷底，造成严重供给过剩。到2022年俄铀矿出口中断开始反转，核电作为零碳基荷电源重获青睐，再加上AI数据中心能源饥渴，又冲上云霄。这几十年波澜壮阔的走势充分反映了大宗商品扩张/ 峰值/ 收缩/ 谷底/ 周而复始的商业周期。
排名第三的全球军工国防ETF（shld)，这更是地缘不稳的直接印证。个人觉得俄乌不会是终点的，全球力量从改变到重新稳定还有很长的路，继续持有此类资产。图二显示这个ETF是将欧洲美国乃至韩国等全球军工都覆盖了，覆比较全面。
排名第四的稀土战略原料ETF（remx)，这因为是中国主导供应链，前面很多年都供给过剩，现在随着地缘升级以及EV/AI溢出而爆发。
排名第五的生成型AI科技ETF（chat)，这也是一个新发型的ai科技ETF，图3显示其成份股覆盖中美科技股，从设计到制造，从逻辑到存储等等，比较全面。
排名第六的区块链ETF（blok)，加密资产起源于对旧金融体系的怀疑，现在又受益于ai算力溢出红利。
后面两个中国科技和欧洲金融，这应该算是正常的估值回归。