$广达(PWR)$ 这家公司全名Quanta Services，是美国基础设施服务承包商，正好和岛上做电子外包的Quanta同名了。
公司业务和中国电建有点类似，负责电网，地下管网的施工及集成，但是股东回报惊人，近10年股价上涨25倍，年化收益率38%。
看一下三季报的三张表，营收76亿美元，同比增长18%，现在美国电网改造以及AI基建需求大爆发，积压订单391亿美元，完全不愁订单，主要考验订单执行能力。
固定资产不到30亿，经营租赁资产和负债增长约22%及26%，说明很多设备是租赁的，主要依靠人和技术服务赚钱，毛利率只有16%，这说明技工薪资、设备租赁和材料采购占据收入的绝大多数，赚的不多。
商誉高达67亿美元，无形资产摊销增加21%，看来其增长也依靠并购。
应收账款及合同资产分别增长23%和29%，合计约79亿美元，超过了当季度收入，这属于典型的项目承包业务，项目周期长，收入确认依赖里程碑，现金回笼需要时间。
最后经营现金流5.6亿美元，抛掉资本开支，还有4.4亿美元自由现金流，前面收入表中折旧摊销比较大，现金转化率非常高，赚的是真金白银。
美国专业技工极度稀缺，而广达拥有全美最大的私人电力技工培训学校，这可能就是他的商业护城河。
中国电建是大国重器，担负社会回报，美国电建是股东导向，目的就是赚钱。
在中国生活，在美国投资，双赢。