SST技术如何重塑数据中心供电格局？

全球AI市场正以惊人速度扩张！根据Precedence Research预测，2023-2030年AI市场规模将从1.19万亿元飙升至11.46万亿元，复合增长率超35%。云计算普及与AI大模型训练需求激增，推动数据中心向高密度、高能效演进。机柜功率从传统4-6kW跃升至40-120kW，但这也带来了全直流系统、电压等级提升、占地面积扩大等三大挑战。如何破局？固态变压器（SST） 作为颠覆性技术横空出世！

一、行业现状：高密度机柜的供电困境

1.1 智算需求爆发，机柜功率飙升

AI训练需高度集中化的GPU集群，单机柜功耗从传统4-6kW跃升至40kW以上。英伟达新一代GB200液冷机柜功率密度达120kW，而H100/H200芯片功耗已突破700W。高密度化趋势下，供电系统面临严峻考验：全直流系统需求：直流设备（光伏、储能、IT服务器）占比提升，需兼容性架构支持智能化调控。全直流方案可将10kV交流转换为750V/400V/240V直流，优化新能源接入。

末端电压升级：传统54V供电无法支撑兆瓦级机柜。英伟达联合行业龙头推出800V HVDC架构，计划2027年落地，减少中间转换环节损耗。

占地面积压力：单机柜功率16kW时，供配电系统面积与IT设备持平，亟需紧凑型解决方案。

1.2 传统方案瓶颈显现

UPS系统：存在单点故障风险，逆变器故障可导致全系统瘫痪，效率仅约94%。

HVDC方案：较UPS升级，模块化设计效率达94.7%，但仍需多级转换。

巴拿马电源：进一步优化，效率提升至98.5%，设备量减少40%，占地缩减50%。

二、SST方案：数据中心供电的颠覆者

2.1 技术原理与核心优势

SST（固态变压器）又称“能源路由器”，通过三级拓扑实现电能高效转换：输入级：PWM整流技术（如三相VIENNA拓扑），SiC MOSFET器件效率>99%，消除电网谐波（THD<5%）。

隔离级：高频DC/DC变换（20-100kHz），纳米晶/铁氧体磁芯体积缩小90%，效率>98%。

输出级：支持多模式输出（直流/交流），实现智能稳压与离网运行。

核心优势：体积轻便：较传统变压器缩小50%以上，占地减少50%。

安全可控：IGBT器件10ms内隔离故障，支持双向功率流（如电网回馈）。

能效领先：传输效率>97.5%，集成谐波治理功能，无需额外补偿装置。

2.2 应用落地与成本优化

2023年，西电电力电子2.4MW SST已在“东数西算”贵安数据中心落地，成本压缩65%。工厂预制化缩短建设周期至90天内，适用于半导体制造、粒子加速器等高端场景。

三、投资建议：聚焦三大产业链赛道

随SST产业化加速，数据中心供电市场将迎爆发式增长。建议重点关注以下领域：3.1 高频变压器（核心部件）新特电气（301120.SZ）：特种变压器龙头，技术沉淀深厚。

中国西电（601179.SH）：特高压变压器领军，控股西电电力电子。

金盘科技（688676.SH）：AIDC变压器领导者，受益于数据中心扩容。

3.2 电力电子器件（技术壁垒）盛弘股份（300693.SZ）：AIDC多产品布局，电力电子老牌企业。

四方股份（601126.SH）：系列化解决方案供应商，覆盖整流/逆变技术。

科陆电子（002121.SZ）：深耕整流与逆变领域，协同SST需求。

3.3 上游原材料（纳米晶/铁氧体磁芯）云路股份（688190.SH）：先进磁性金属材料龙头，纳米晶技术领先。

安泰科技（000969.SZ）：非晶材料领域霸主，供应能力稳定。

SST技术正重塑数据中心供电生态，高效、紧凑、智能的特性契合AI时代需求。

（风险提示： 以上仅为个人基于公开信息的分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎！请务必结合自身情况独立判断。）$云路股份(SH688190)$ $新特电气(SZ301120)$ $阳光电源(SZ300274)$