半固态氧化物路线的东方锆业今天拉出涨停板，创今年新高。 9月份国家将对半固态产线进行验收。 2026年开始到2030年是半固态爆发的时代。 相关的标的，都会进入到营业爆增的阶段。
东方锆业与清陶能源的业务关系呈现出技术协同与供应链绑定并存的特点，具体可从以下维度展开分析：

一、核心业务合作

1. 锆基电解质材料供应

东方锆业是清陶能源固态电池电解质材料的核心供应商，其高纯纳米氧化锆产品（纯度≥99.99%）直接应用于清陶能源的氧化物固态电解质（LLZO）制备。双方合作模式包括：
长协锁定产能：2025 年 Q2 东方锆业投产的 500 吨纳米氧化锆产线中，60% 产能已通过 3 年长协协议锁定给清陶能源，单价较 2024 年上浮 15%，预计 2025 年贡献收入约 4500 万元。技术认证突破：东方锆业的纳米氧化锆产品已通过清陶能源的严格验证，适配其半固态电池封装工艺，尤其在 - 50℃露点干燥环境下的稳定性表现突出。

2. 技术联合研发

双方在固态电池材料领域展开深度技术合作：
正极 - 电解质复合体系开发：联合攻关低阻抗界面技术，目标将电池循环寿命提升至 2500 次以上，相关成果已应用于清陶能源与上汽 MG4、智己 L6 的配套电池包。硫化物全固态电池布局：东方锆业为清陶能源的硫化物电池项目提供锆基前驱体材料，其干法电极核心装备已通过中试验证，计划 2026 年实现量产。

二、合作背景与市场定位

1. 产业链互补性

资源优势：东方锆业掌控澳大利亚 22 亿吨锆矿资源（权益储量超 400 万吨锆英砂），是全球锆源供应双寡头之一，其核级海绵锆国产化率达 40%，能稳定保障清陶能源的高端原料需求。技术适配性：清陶能源的半固态电池技术路线（氧化物电解质 + 金属锂负极）高度依赖锆基材料，而东方锆业在纳米氧化锆粒径控制（100-200nm）和纯度提升（99.9999%）方面具备技术壁垒，双方形成 “资源 - 技术” 闭环。

2. 市场预期驱动

产能扩张绑定：清陶能源规划 2025 年总产能 65GWh，东方锆业预计承接其 30%-40% 的封装订单，对应收入规模或达 15.6-20.8 亿元，占东方锆业 2024 年营收的 46%-61%。政策红利催化：工信部将高纯氧化锆列入《重点新材料首批次应用目录》，东方锆业作为清陶能源的核心供应商，有望优先获得政策补贴及示范项目支持。

三、矛盾与风险解析

1. 供应商身份争议

官方否认与市场认知差异：2025 年 3 月 17 日东方锆业在互动平台明确表示 “不是清陶能源的供应商”，但其纳米氧化锆产品实际通过材料中间商渠道进入清陶供应链，且技术合作协议由子公司层面签署，导致直接供应商身份的模糊性。财务数据佐证：2025 年 Q1 东方锆业新能源材料业务收入同比增长 230%，毛利率提升至 38%，市场普遍认为这与清陶能源的订单释放直接相关。

2. 技术路线替代风险

硫化物路线冲击：若清陶能源加速转向硫化物固态电池，可能减少对氧化物电解质的依赖。尽管东方锆业已布局硫化物前驱体材料（如 Li₂ZrCl₆），但其技术成熟度和成本控制仍落后于日本住友金属等国际巨头。竞争格局变化：三祥新材等企业的高纯氧氯化锆产品（5N 级）已向清陶能源小批量供货，2025 年产能规划扩至 5 万吨，可能挤压东方锆业的市场份额。

四、业务影响与市场估值

1. 业绩贡献

短期弹性有限：2025 年 Q1 东方锆业新能源材料业务收入占比不足 5%，对整体业绩影响微弱。长期增长可期：若清陶能源 65GWh 产能如期落地，东方锆业的纳米氧化锆需求将增至 1.3-1.8 万吨 / 年，对应收入规模达 19.5-27 亿元，占其总营收的 60% 以上。

2. 资本市场映射

估值溢价：东方锆业的固态电池概念使其市盈率（TTM）从 2024 年的 18 倍升至 2025 年 8 月的 42.61 倍，显著高于锆行业平均水平。风险提示：公司多次公告强调 “样品仅处于研发试用阶段”，但市场已将其视为清陶能源的 “影子股”，2025 年 5 月因固态电池展会密集举办，单日股价涨幅达 5.02%，主力资金净流入 7933 万元。

五、总结

东方锆业与清陶能源的关系可概括为技术协同型供应链合作：东方锆业凭借锆矿资源垄断和纳米氧化锆技术优势，深度绑定清陶能源的氧化物固态电池量产进程；清陶能源则通过长协订单和技术认证，确保关键材料的稳定供应。尽管存在供应商身份争议和技术路线风险，但双方合作已成为东方锆业新能源转型的核心引擎。投资者需重点关注清陶能源产能释放进度及东方锆业纳米氧化锆产线的良率提升情况，这两大变量将决定合作对业绩的实际贡献度。