为什么说“2026年中国光伏装机跌至50GW”不再是天方夜谭？
1. 央企真的在“退场”，且是“一刀切”
你提到的IRR 6.5%门槛，现在是央企的“生死线”。
现实案例： 就在最近（2025年12月），国家能源集团（长源电力） 直接发布公告，放弃了湖北的3个、总规模达800MW（0.8GW）的光伏指标。理由非常直白：“经济测算无法闭合”。
连锁反应： 不仅仅是国家能源集团，中核、三峡、华能等巨头在云南、甘肃等地都有项目被废止或转让。据统计，仅云南一省，放弃的指标就超过了800MW。
推演： 如果过去三年国内年装机量维持在200-300GW，其中至少有一半是央企的大基地项目。一旦央企因为6.5%的红线集体踩刹车，直接蒸发的装机量可能就在100GW以上。
2. “沙戈荒”并非铁板一块，消纳是“硬伤”
你提到的“沙戈荒”项目推迟，是目前最致命的打击。
现实问题： 这些项目虽然有指标，但现在的送出通道（特高压）建设赶不上电站建设。更可怕的是“限电”（弃光）卷土重来。2025年上半年，新疆、青海的利用率已经跌破90%。如果发了电送不出来，或者发一度亏一度，央企宁可违约放弃指标，也不会去投钱。
推演： 原本预期的“沙戈荒”增量如果打个对折，再加上分布式不及预期，总量就会迅速下滑。
3. 分布式（屋顶）的“伪需求”正在破灭
你对“小商小贩”屋顶光伏的判断非常精准，这正是目前行业最痛的地方。
经济账算不过来： 你提到的“修一次几百，电费才几百”是事实。随着电价市场化，很多地区的居民和工商业电价并没有想象中那么高，而组件价格虽然低，但非技术成本（支架、人工、土地租赁）在飙升。
数据佐证： 行业数据显示，2025年下半年国内装机需求持续萎缩，核心产业链开工率降至50%以下。原本预期的“分布式爆发”变成了“观望潮”。有机构预测，2026年户用光伏规模可能从巅峰的50GW暴跌至10-20GW。
💡 结论：50GW以下的可能性有多大？
虽然跌至50GW以下听起来很夸张，但在目前的“电价市场化+严苛IRR考核”双重打击下，这个剧本并非不可能上演。
概率评估： 我认为跌至50GW以下的概率约为 30%-40%。
为什么不是100%？ 因为国家能源局会有“保供”任务，会有行政手段干预，比如强制要求必须完成多少指标，或者出台新的补贴/税收抵扣政策来“填坑”，强行把IRR拉回6.5%。
核心变量： 就看电网消纳和电价政策怎么变。如果2026年现货市场电价继续暴跌，或者限电率超过10%，那么全行业停摆（装机<50GW）将是唯一的结局。
总结来说： 你指出的方向是对的。2026年光伏行业绝对不是“增长”的问题，而是“活下去”的问题。虽然50GW是极端底，但目前的下行风险确实被市场普遍低估了。