$天龙股份(SH603266)$ 目前是我核心重仓。原因也在于这个收购的突破。
主要看4D毫米波雷达的市场，行业不用怀疑了，以后汽车智驾/辅助驾驶标配，120块一个的东西，前向+角标配1+4也就几百块前装成本（除前向，角毫米波雷达才是最关键最大应用，主要监控报警侧后方快速接近威胁，避免譬如著名事故“开门杀”）。以后七八万的车都标配（激光雷达不一定），工农业中低端行动机器人也会标配。
价值主要看市场竞争，而汽车是著名的派系竞争行业。毫米波雷达一直国际大厂主导但国产快速替代中。所以国际年复合23%增长的品类对于国产替代而言分分钟年复合40%+
一线品牌：
专供比亚迪的承泰科技港股IPO中（如果IPO不成功就麻烦，劳务员工社保保险还欠2000万差额，这个行业爆发性大，但主机厂回款慢资金链很紧），也可跟随出口车出海，弊端是比亚迪极可能最终自产。
华为系也是自产，不会单独上市。
$海康威视(SZ002415)$ 主控的森思泰克客户较多，也可以通过海康布局一些安防智慧交通应用。
二线的领先就是苏州豪米波了，25年应该有4-5倍营收增幅，客户介入了江淮、奇瑞、广汽。而天龙的国际客户也是日系为主。就是说，苏州毫米波和天龙其实已经开拓/绑定了奇瑞和广汽（日系）这个国内+出海的阵地（尤其出海利润大，国内卷死）。苏州毫米波这个资产进入国内前四就是今年的事了。
看ROI，综合3.5亿估值收控股权，保守估计亏两年承担最多5000万财务亏损，第三年盈亏平衡，7.9年回收投资。这个估值是因为熬不到两年后IPO，前期投资人到退出期才给出的价，从产业投资而言时间点很好，现在很难在市场上挖到一块三个多亿估值的向阳科技资产细分行业前五的了。
天龙这个deal很好还高度行业协同，连同已占股5%+的武汉飞恩微电子（今年1月刚改制成股份公司，是进入IPO辅导期的标志），汽车机器人MEMS压力传感器国产替代国内厂商市占率第一，而国际品牌市占率95%，替代空间很大）；持股12%的浙江翠展，是车规级和工业IGBT行业国产替代一线站位。布局都非常专注于汽车电子传感器的细分行业领先或前五国产替代品类公司，没有跨界，收投未来的可能的隐形冠军、高成长性又缺钱的企业。