海风反转确认：业绩落地+200GW宏大叙事，行情才刚刚开始！

当四千多只股票在暴风雨中集体沉没，有一叶扁舟却逆流而上，悄然冲破浪尖——海上风电，正以诡谲而坚定的姿态，驶出迷雾，创出近期新高。

这艘船，曾困于“924行情”之后的漫长颠簸。自去年十月高点至今年八月，它被封锁在一个看不见边界的震荡海峡中：跌，跌不深；涨，涨不高。

为何跌不深？大盘潮水托举之外，更重要的，是风电龙头业绩已悄然修复，海风板块更是暗流涌动、暖意渐显。

那又为何涨不高？只因业绩预期早已被看透，失去了“超预期”的魔法——每一次试图突围，都遭遇埋伏已久的机构砸盘阻击。

可八月之后，剧情陡然生变。

风电企业突然发力，像是一阵强风鼓满帆篷，一举突破震荡箱体，昂首驶入上升航道。尤其今天，海风龙头集体爆发、创出新高，发生什么？

答案藏在一条迅速传遍机构圈的消息里：“十五五”海风规划可能实施100GW，再加储备100GW——而地方政府野心，或许比这更高。

风电“十五五”规划预期利好海风，百吉瓦级目标重塑产业预期市场于9月18日传出，国家能源局正酝酿“十五五”海风规划，其中包括拟于10月推出的百吉瓦级建设蓝图（80GW三年行动方案+21GW深远海示范项目）。这一超预期规划目标如能落地，将为未来数年海风特别是深远海领域提供高度确定性的装机需求，从而根本性重塑产业链中长期增长预期与估值逻辑。

200GW，是什么概念？

“十四五”行至尾声，总海风装机量，也不过约40GW。

也就是说，下一个五年，海风的空间可能扩张五倍。

对一个超跌、低估、滞涨，却已有业绩反转迹象的板块；对一个中报一季报早已改善、估值性价比凸显的行业——这不再只是传闻，这是行业加速反转的号角。

于是我们看到：管桩出海龙头大金重工、国内管桩强者海力风电、风机轴承专家新强联、高空作业设备商中际联合、海缆龙头东方电缆……纷纷异动，有的已然新高。

我们迅速求证。专家与公司既未确认，也未否认。但“十四五”欠账太多，已是共识——这也是风电板块过去几年在新能源阵营中持续垫底的原因。

原本预期年装机7-8GW，实际只装了4-5GW。军事演习、航道争议、审批滞后……拖慢海风项目进度，导致14-15GW装机要从“十四五”推迟至2026年执行。即便今年已核准，施工吊装也需时间，装机量持续低于预期。

更雪上加霜的是：价格战惨烈。

风机、塔筒、管桩同比降价超10%，企业毛利率普遍跌破10%——“简直是在卖铁皮”。库存高企、跟不上降价节奏的大厂，甚至陷入亏损。

而从去年末到今年初，海风招标量同比骤降30%-40%，引发机构对行业需求持续性的深深担忧。

尽管个别企业如大金重工凭借出海业务逆势增长，但整个行业β下行，仍旧拖累所有玩家。

于是，今年冲着“价值投资、低估值、高增长”配置海风的投资者，坐了漫长冷板凳——半年、甚至一年。中间鬼故事不断、谣言四起、利空频发。

每次跌多了，政策稍现暖意，卖方就来推销“反转故事”。同样的剧本反复两三年，以至于当反转真来临时，许多人已不敢信。“骗了我三年，还想骗我？”

但这一次，真的不一样。

财务数据开始说话，订单真实兑现，行业复苏已不是故事，而是现实。

那么，哪些环节正在发生反转？

审批加速：江苏大丰、钦州五期、七期等海风项目全面开工，去年延迟的项目正在“十四五”收官之年抢装；

价格回暖：风机价格回升至15%以上。上游反内卷、大宗反弹，管桩塔筒因出海需求旺盛，甚至出现供应偏紧、开始涨价；

政策助推：能源局明确支持深海风电试点，海上风电被纳入深海经济重点。未来几年复合增速预期上调至25%-30%，景气周期正式开启。

从周期股视角看，这就是明确的低位复苏。

出海的企业先交出成绩单：大金重工受益欧洲海风量价齐升，业绩逐季加速、持续超预期；

基础零部件企业因风机大型化，迎来技术升级与毛利提升——新强联业绩拐点已现，股价稳步修复；

一季度国内海风开工未兑现，但二季度海力风电订单与业绩双双拐头，印证装机加速。

一切迹象表明：海上风电，正在进入三年周期上行起点。

底部震荡已结束，预期与基本面双双反转。业绩已被印证，预期则如传闻般有待证实——但即便按最保守预期，明年行业增速也高达50%。

海外海风增速更高，国内龙头扩产切入海外市场，增长确定性极强。

更重要的是，在科技股局部泡沫化的对比下，海风龙头今年PE仅20倍，明年仅十倍出头——低风险、厌泡沫、求确定性的保险、券商等大资金，岂能错过？

对散户而言，它也可作为科技行情震荡时的避风港，或高切低轮动时的防守选择。

新能源不只光伏和锂电，别忘了还有海风。

它是新能源中最先出清见底的板块。不需政策反内卷，已自主走入盈利修复周期。上游涨价、中游传导、下游复苏，利润修复可能超预期。

“十四五”规划仍在推进，深远海市场想象无限，利好开始多于利空。

既然都知道明年它成长更高、更确定，机构资金为何不抢跑？

所以今天，在整个市场大跌之中，海风板块悄悄创出新高——不是偶然，而是一场迟到了三年的反转，终于到来的信号。
$大金重工(SZ002487)$ $东方电缆(SH603606)$ $新强联(SZ300850)$ @今日话题