聊一聊平安好医生：它不只用来看病，更是平安HMO战略的“心脏”

$平安好医生(01833)$

最近大摩那份报告特别看好它，甚至喊出年内股价可能翻倍。 市场之所以给它这么高的估值，不是单纯把它当作卖药或在线问诊的平台，而是把它比作美国的联合健康。那种“保险+服务”的HMO模式，在美国已经成功跑通了，联合健康市值好几万亿。而平安好医生，目标就是成为平安集团自己的“Optum”

说白了，投资平安好医生其实是在赌中国HMO模式的未来。

从我个人的理解来看，这个“中国版Optum”的故事之所以有说服力，关键在于“协同”。平安好医生手里握着平安集团的保险客户和医疗资源，这是其他互联网医疗平台很难复制的优势。它不只是独立做一个APP，而是要打通“保险支付”和“医疗服务”，让健康管理形成闭环。如果真能跑通，它的价值自然远超一个单纯的线上问诊平台。假如平安“综合金融+医疗养老”的大战略真能做起来，那么好医生作为核心驱动力，价值肯定远不止现在这300亿市值。当然，这事需要时间，但最近市场预期升温不是没道理的，值得多保持关注。