$天岳先进(SH688234)$
我从年报里面观察的文字和数据：
1，截至目前，12英寸碳化硅衬底产品已获得头部客户订单并实现交付。12英寸的意义不只是技术展示，更在于12英寸的批量产出将使得诸多新兴领域成功落地，打开更大规模商业化空间。同时下游诸多新兴领域如先进封装，AI光学的进一步发展也亟待12英寸的规模化量产。
2，在AI数据中心供电方案中，公司配合全球头部功率器件厂商，就下一代电源管理芯片的研发展开密切合作。
3，在先进封装领域，公司配合全球头部客户推进sic的应用突破；同时，在芯片散热方向，公司目前已成功将半绝缘碳化硅衬底应用于高功率激光器芯片的散热层，并已形成批量出货。
4，公司2024年8英寸产品主营业务收入占比30%，2025年进一步提升至44%左右。
5，公司目前已形成山东临港与山东济南两大主要生产基地协同布局，截至报告期末，合计设计年产能超过50万片碳化硅衬底，从实际产量看，2025年公司碳化硅产品折合69.04万片。（按照爬坡的规律，虽然说设计产能是50万片，没说折算6寸还是8寸，其实到2025底实际产能应该远超69万片了）
6，公司经过多年积累，已与全球头部功率半导体企业及多个新兴领域龙头客户建立了稳定合作关系，并已进入国际知名半导体公司的重要供应链。
7，子公司上海天岳，2025年营业收入为13.18亿，净利润为3156万元。（公司的主要营收还是来源于上海基地，济南基地应该在2026年发力，8英寸产能。）
8，为增强技术能力，拓展业务布局，未来我们计划对与我们形成互补或协同效应的半导体行业的技术，团队，资产或公司进行战略性投资，合作或收购。
9，重要在建工程，1上海碳化硅衬底材料项目待安装设备，期初9249万元，本期增加19644万元，本期转固21475万元，剩余7418万元。2上海碳化硅二期项目，预算13400万元，期初124万元，本期增加3255万元，期末3377万元。3山东待安装设备（先进材料智造港），期初23万元，本期增加10896万元，本期转固8235万元，期末1758万元。（截至12月31日，还有上海一期7418万元+济南智造港1758万元的设备待安装，预计这几个月都在装，以后能贡献产能）。
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