$伊泰B股(SH900948)$ ## 2025年度分红预测
根据近五年分红记录及市场分析，伊泰B股（900948）2025年度的分红金额暂未正式披露，但有较为明确的预测数据。市场预估每股现金分红约为0.17美元（约合人民币1.2元）。基于其过去几年派息率持续缓慢抬升的趋势，预计2025年派息率将维持在57%左右。按照此分红预估及当前股价计算，其预期的股息率将在9%左右，体现其作为高股息标的特征。
## B转A的核心可能方案
关于伊泰B股转A股的资本运作，市场普遍认为其已随控股ST新潮而正式启动，核心方案存在多种可能性。最为主流的方案是换股吸收合并模式，即通过已控制的ST新潮（A股平台）吸收合并伊泰B股，从而实现B股股东转换为A股股份并上市。这一路径能直接解决B股流动性问题，并让原股东享受A股更高的市场估值。备选方案包括资产注入模式（将B股资产注入ST新潮）或混合路径（先私有化B股再注入资产），但这些方案的确定性相对较低且可能面临更大的资金或谈判压力。
## 预计实施时间表
综合市场分析与类似案例经验，B转A的实施预计将遵循一个分阶段的时间表。短期关键节点在2025年下半年，主要工作是完成对ST新潮管理层与资产的实际接管，并解决其财务审计问题。监管审批与具体方案的设计预计在2025年第三季度至第四季度推进。执行窗口则大概率落在2026年，若采用主流的换股吸收合并方案，预计有望在2026年上半年完成；若选择私有化等复杂路径，则可能延长至2026年底。整个过程中的股价可能因方案具体条款（如换股比例、现金选择权溢价）而出现显著波动。
## 支撑资本运作的财务实力
伊泰B股推进大规模资本运作（包括巨额收购、高额分红及未来的转A计划）具备坚实的财务基础。根据测算，公司在支付高达约118亿元的ST新潮收购款及约29亿元的2024年度现金分红后，通过经营现金流、中期票据与超短期融资券等渠道，2025年末的货币资金仍可能超过百亿人民币。这不仅为潜在的B股私有化或现金选择权支付提供了充裕的资金保障，也显示出公司强大的资本运作能力。
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