4月份，年报披露月份到了

认同广发证券$古井贡B(SZ200596)$ 2025年全年净利润预测：45亿元，同比下滑19%

关键测算依据：前三季度已实现净利润39.60亿元第四季度单季利润预计仅约5亿元，同比下滑约35%

预测背后的行业逻辑：与亳州市统计局数据高度吻合：2025年全市酒饮料和精制茶制造业利润整体下滑18.8%行业深度调整：消费需求疲软叠加政策影响，高端商务用酒需求大幅收缩渠道去库存压力：三季度合同负债仅13.44亿元，同比下滑31%，经销商订货意愿低迷。这个业绩的话，每股利润古井贡B 45/5.29/0.89=9.55,年度分红每股6港币的话，分红率63%，股息率 6/70=8.5%，非常不错。

市场线性外推，认为业绩一直降低直到归零，这是非常幼稚的想法。我投资一般去看10年平均利润，对于高速发展的古井贡B而已，我认为，2025年只是暂时停下来休息调整一下，按照20%净利润测算，今年的营收应该是225亿，离300亿营收突破应该最快2029年实现，以2025年225亿为基数，2026年大概增长5%，2027年增长10%，2028年10%，2029年10%，225*1.05*1.1*1.1*1.1=314亿，净利润65亿，给到15倍PE,股价为65*15/5.29/0.89=207,大概率股价会在200港币上方。届时我的持股数量应该是20000股上方。希望股价继续低迷一段时间，让我收集到足够的股权。