立讯精密(002475)：目标价至人民币68.05 元

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立讯精密(002475)：看好公司2025-26年在通讯业务成长空间

类别：公司 机构：华兴证券有限公司 研究员：王国晗 日期：2025-11-26

公司9M25 收入和净利基本符合预期。 公司持续在通讯业务上发力。 维持“买入”评级，上调目标价至人民币68.05 元。(基于21 倍2026 年P/E)根据立讯精密2025 年三季报，公司前三季度收入达2209.15 亿元，同比增长24.7%，归母净利115.18 亿元，同比增长26.9%。在消费电子业务保持稳健增长同时，我们看好立讯精密在通讯业务上持续在2025-26 年取得进展。

我们认为公司通讯业务有望逐步渗透到行业头部客户。根据立讯精密云2025 年11 月