2025年10月10日保险股估值
本周上证微涨0.37%，深成指下跌-1.26%，创业板下跌-3.86%，沪深300下跌-0.51%，恒生指数下跌-3.13%，恒生科技下跌-5.48%；本年上证涨16.27%，深成指上涨28.24%，创业板上涨45.37%，沪深300上涨17.33%，恒生指数上涨31.06%，恒生科技上涨40.1%；本周大盘指数总体呈下跌趋势，除上证综指微涨外，其他指数均是大幅下跌的一周。
1、目前PEV处于历史水平
2、今年涨跌情况以及从2022年最低价至今涨幅
（1）本周大盘总体以下跌为主，H股逆势大涨，A股保险股也以上涨为主，本年度整体H股涨幅依然大于A股；
（2）本年度H股涨幅最好的是新华保险H，自2022年10月份最低价起涨，涨幅最好的依然是新华保险H；
（3）本年度H股涨幅最差的是中国平安H，自2002年10月份最低价起涨，涨幅最差的依然是中国平安H;
（4）H股内含价值率最高的是中国平安H,最低的是中国太平H；
（5）A股本年涨幅以及2022年10月最低价起涨，涨幅最好的依然是新华保险；
（6）本年度涨幅最差的是中国人寿，是两市中唯一一支年内下跌的股票；2022年10月最低价起涨，涨幅最差的是中国平安；
3、统计保险股从今年高点下跌以来的跌幅：
（1）中国太平保险-18.57%跌幅港股最大，中国太保H跌-17.06%排第二；
（2）A股中国太保跌-16.98%，排名第一，新华保险跌幅-11.89%跌幅第二；
（3）中国平安港股跌幅-7.26%，在本次调整中最少，A股中国人寿跌幅-8.76%在本次调整中跌幅最少；
4、今天统计了一下从2022年保险企业上市公司最低价上涨以来的涨幅
（1）港股涨幅中国平安H最低是99%，最高是新华保险H 涨幅382%；
（2）A股涨幅最高的是新华保险202%，最低的是中国平安76%；统计可以发现AH两个市场相当于三年涨幅区间是76%-382%，也就是说如果持有3年按照前复权计算最低涨幅也是76%，其实长期持有保险股收益也是不菲的；
5、对2022年保险企业上市公司最低价上涨分析：今天将A股补上。
（1）新华保险从2022年10月份最低价22.80元，上升到现在的62.7元，加上分红，涨幅202%；
业绩贡献：每股收益从2021年的4.79元上升到2024年的8.41元，上涨76%；
估值贡献：静态市盈率从4.76左右上涨到目前7.46，上涨57%；
分红贡献：三年每股共分红5.9元，贡献26%。
股价的上涨2.02倍业绩驱动占50%，估值提升占37%，分红贡献占13%；
（2）中国太保从2022年10月份最低价17.92元，上涨到目前35.06元，加上分红，涨幅117%：
业绩贡献：每股收益从2021年的2.79元上升到2024年的4.67元，上涨67%；
估值贡献：静态市盈率从6.42上涨到7.37，上涨15%；
分红贡献：三年分红4.12元，贡献收益23%
股价上涨1.17倍业绩贡献65%左右，估值提升占15%左右，分红贡献占20%。
（3）中国人寿从2022年10月份最低价23.78元，上涨到目前39.66元，加上分红上涨78%；
业绩贡献：每股收益从2021年的1.80元到2024年的3.78元，上涨110%
估值贡献：静态市盈率从13.21下降到10.48降低-21%；
分红贡献：三年合计分红2.458元，贡献收益10%；
股价上涨78%全部由业绩以及分红贡献，估值反倒还下降了，属于负贡献，可见买贵了多么可怕。
（4）中国平安从2022年10月最低价35.9元上涨到目前55.54元加上分红，上涨76%；
业绩贡献：每股收益从2021年的5.77元到2024年的7.16元，上涨24%;
估值贡献：静态市盈率从6.22上升到7.75上升25%；
分红贡献：三年合计分红8.9元（中期分红A股还没有分）贡献收益25%；
股价上涨76%业绩、估值、分红约各占三成。
从以上数据分析：（1）中国人寿从2022年最低价上涨到现在，基本是业绩及分红带来的收益，估值由于当时较高，目前还有所下降，这就可以解释为什么今年中国人寿涨幅最低了吧；（2）新华保险、中国太保都是业绩及分红推着上涨，顺便估值提升；（3）中国平安股息率最高，因此业绩、估值、分红贡献收益比较均衡；由于保险股波动率较大，所以短线客比较多，但是如果长期持有，虽然坐了N次电梯但是有股息托底，总体收益还是不错的。
6、自己于9月26日及9月27日分别以32.4港币、31.4港币价格买入4000股和1000股中国太保H，仍然持有，目前套牢中，如果再大跌自己还是会补仓的。
7、以上是自己对保险行业的每周的总体看法，不作为投资建议，据此操作风险自负。
作者：华仔巴
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来源：雪球
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