$ST华鹏(SH603021)$ 【从六份公告中窥探华鹏的未来】前段时间研究华鹏的公告，共有六份公告进行了研读比较（公告列表见图片），进行了一些简单的思考，可以分享给大家。关于华鹏是否是少威票，未来注入是否是润晶，将来市值是多少？均未考虑，仅从本质上去看2019年实控人变化，2022年实控人变化的相关内容去研读学习，希望给大家一个分析信息思考，无论对错，请大家轻拍。谢谢！
1.目前控股股东在重大资产重组时，想通过购买赫邦化工氯碱业务，置出鹏华玻璃业务和债务。但是在首轮回复上交所4个月之后，于2023年12月29日申请中止重组事项。2023 年 8 月 30 日，公司提交了首轮问询回复。具体内容详见公司于2023年8月31日在上海证券交易所网站等媒体披露的相关公告。2023 年 12 月 29 日，因本次交易的申报文件评估数据即将到期，按照《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》第五十一条的有关规定，公司向上海证券交易所申请中止审核本次重组事项，并于当日收到了上海证券交易所同意中止审核的通知。
————————————————————————————————————————
2.在仲裁案件中可以看到，海科控股要求山东发展支付14亿元资产收购款及7000万元罚息。根据《山东华鹏玻璃股份有限公司关于2024年年度报告信息披露监管问询函回复公告》中第71页提到，“甲方承诺积极协助山东华鹏进行现有资产剥离处置，协助内容包括但不限于协助寻找潜在收购方，并承诺若无其他收购方或其他收购方收购不成功，则在山东华鹏股东大会决议作出关于资产出售的决议之日起的2个月内，甲方或甲方指定第三方(甲方作为连带保证方)以3亿元的价格(随未能剥离的负债予以相应调整)受让山东华鹏剩余的全部资产及负债、人员等(资产、负债、人员等以要求履行受让时现状为准)并完成收购对价支付。山东华鹏或乙方提出收购的要求应不晚于2023年12月31日或甲方认可的其他更晚期限。如山东华鹏或乙方在本函约定期限内向甲方提出收购要求的，甲方应按照本函约定的期限和价格完成收购。如截至 2023年12月31日，证监会尚未完成对山东华鹏本次发行股份购买东营市赫邦化工有限公司100%的股权交易的审核流程，未作出核准/注册决定的，双方另行协商资产剥离处理安排。”，即如果2023年12月31日前未找到收购方，则3亿元收购鹏华全部资产、负债、人员；如果2023年12月31日前证监会未完成赫邦化工交易，另行协商剥离处理安排。
协议写的清清楚楚，对价3亿元，但是海科敢仲裁要求14亿元和7000玩罚息，感觉海科想强买强卖，还提高了5倍价格，有意思。
——————————————————————————————————————
3.再看上市公司债务情况，根据2025年01月03日发布的山东华鹏关于部分债务逾期的公告，目前上市公司总共债务逾期约为7.85亿元，其中欠海科控股1100万元，欠山东发展及济南舜腾弘、山东丝路约7.7亿元，全部逾期未偿还。根据2025年06月27日《山东华鹏关于2024年年度报告信息披露监管问询函回复公告》67页提到，截至2024年末相关关联方借款利息、违约金情况数据，上市公司对山东发展等公司欠款及罚息约8.7亿元。同时提到，以上与山发控股及其相关子公司的关联借款，公司及海科控股，因前期与山发控股存在相关协议未予继续履行，发生了仲裁事项，目前管理层正在与山发控股持续沟通中，及待仲裁审理结果情况进行相关债务化解。（此处想爆粗口，欠债的果然是大爷）
————————————————————————————————————————
4.回溯海科控股如何获得控股权，因张德华个人欠山发振兴4亿元，并质押相应股份给山发振兴，协议到期后张无法偿还，海科控股偿付张德华相关债务，并获得7785万股，成为控股股东。2022 年 10 月 21 日，山发振兴、海科控股与张德华签署《债务重组协议》，约定海科控股受让山发振兴在（《 股票收益权转让及回购合同》项下对张德华享有的债权，并同时受让张德华持有的山东华鹏 77,853,056 股股份 对应持股比例24.33%，其中包括放弃表决权股份63,989,614股）。 股权转让价款在扣除相关税费后，将由海科控股支付与山发振兴，以偿付张德华相关债务，山发振兴将相应配合解除证券质押和办理股份过户事项。根据2022年10月22日《山东华鹏发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案 》，本次交易前，海科控股拟通过协议转让的方式受让取得张德华持有的上市公司77,853,056股股份（对应持股比例为24.33%）。本次老股转让的价款合计为55,197.82万元，转让价格为7.09元/股，该事项尚需履行国资转让上市公司控制权批复、反垄断审查等审批程序。
————————————————————————————————————————
5.山东发展对上市公司的付出，借款及罚息约8.7亿元，持有股份的成本约为4.26亿元。2019 年8月至11月，绿色投资通过二级市场增持上市公司25,777,080股股份 对应持股比例8.06%，8至11月股价约为7.19元、7.48元、7.94元、9.25元。 2019 年 11 月 13 日，张德华 山东华鹏当时的控股股东）与绿色投资签署《关于山东华鹏玻璃股份有限公司之股份转让协议》， 约定绿色投资协议受让张德华持有的山东华鹏26,950,000 股股份，每股8.08元，对应持股比例8.42%。至此， 绿色投资完成此次股份协议受让后，合计持有山东华鹏 52,727,080 股股份 对应持股比例16.48%）。山东发展获得控股权并为上市公司借款共计约为12.96亿元，已经投入的现金成本，不算时间成本。
————————————————————————————————————————
6.海科控股付出的成本，获得控股权5.5亿元，向上市公司借款1500万元。同时，还想通过仲裁要求山东发展支付14.7亿元。还好上交所没有同意赫邦化工重组事项，不然山东发展这个亏要吃大了。
—————————————————————————————————————————
7.后续st华鹏的走势。26年注定加星，海科控股和山东发展是否会有保壳动作？如果要保壳，净资产、净利润如何提高？山东发展债务豁免，或者海科控股赠予资产or代偿债务。海科控股获得控制权的目的很明显，它不想要不赚钱的玻璃业务（器皿、玻璃瓶不赚钱，光纤玻璃棒又做不了），海科想注入赫邦化工氯碱业务也没有成功，后续它还有什么好资产可以注入上市公司呢？确实有，就看海科控股是否愿意。
————————————————————————————————————————
8.2022年山东国资委主任去了其它部门，23年至25年的国资委主任去了东营，地方GDP发展，东营市新增一个上市主体，你说是不是一个好故事？
—————————————————————————————————————————
