估值合理，前景看好-晶盛机电印象

我印象中一直把它当成光伏设备公司，这两年光伏板块走弱，我就没认真看过。最近股价上涨，是跟随碳化硅衬底材料板块，这种材料应用极为广泛：CoWoS封装、800V高压充电及储能、AR光波导等新潮方向都包含在内，这引起了我的兴趣。

它的主营业务包括设备和材料两块，上半年营收58亿，设备占41亿，材料占12亿，其它5亿，其中设备主要包括硅片设备、碳化硅设备和光伏设备三块。它的硅片设备的下游客户中包括上海新昇，上海新昇是台积电、中芯国际的重要硅片供应商。碳化硅设备的下游客户中包括瀚天天成，瀚天天成的下游客户包括英飞凌、意法半导体。所以，晶盛机电说自己的设备达到了国际先进水平，我信。

不仅如此，它的单晶炉在光伏设备中也享有过半的市占率。我喜欢凡事都做第一的公司。

下面开始讲估值。

其实没法讲，因为我们不知道41亿元的设备中有多少是光伏设备，有多少是集成电路和化合物半导体设备，这两类设备的估值相差巨大。

集成电路