2026 年开年 15 天，茅台经销商大会后，一系列调整开始快速落地。结合我们一线情况，我梳理了一下最近的变化，以及我个人的一些思考：
一、近期动作密集落地，节奏非常清晰
• i 茅台 1499 直供
• 前9 天新增注册用户约 270 万，40万+客户成交
• 马年生肖茅台、公斤装、精品、年份等陆续上线
• 会长武汉交流会同步展开
都是在围绕“直达消费者 + 提升效率”即“回归以销费者为核心”这一核心目标展开。
二、茅台公司的意图也逐渐明确：
i茅台的根本目的是解决触达和效率，摸清真实消费边界。在防止炒作、供需适配、市场稳定三条原则下，i茅台动态投放，让产品直达消费端，有助于建立良好的渠道生态。i茅台的运行不会增加供给总量，而是打破原有封闭圈层，通过合理的投放节奏，持续、稳定地让产品直接触达真实消费者，更有利于推动市场稳定。
三、1499 抢单，本质是在做“增量而非分流”
目前 i 茅台 1499 通过抢单模式销售，带来了大量此前未被充分覆盖的长尾消费者。这部分用户，本身就是增量需求。
在总量不变的前提下：新增用户分流的是“潜在需求”，而非挤占原有稳定消费；实际效果是减轻了原有渠道在需求偏弱阶段的库存与销售压力。从结果看，这是一种“缓冲器”，而不是“冲击波”。
四、1499的价格也等于是给了市场强力有的支撑：原厂、正品、正价对客户的吸引力是很强大的，最近市场批价上升到1550也说明渠道渡过最初的恐慌状态，恢复正常的供需市场价。
五、i茅台以后将成为公司直接掌控、面向消费者，调节市场供需、平衡价格的一个大杀器，收放自如，同时为公司留存和省内GZ的大量配额找到有效的出货口。
六、在需求承压阶段，应对策略值得肯定
必须看到，目前是在整体消费需求承压的背景下，茅台酒厂主动进行的结构性调整。
从节奏、力度和目标来看，这是一次相对理性、克制且有效的应对，整体应持审慎但肯定的态度。
七、关于价格的展望
这15天我对价格一直在观察和思考，个人观点未来茅台价格依旧会保持“双轨制”，即i茅台1499价格和经销商市场价，1499会是相当长一个时期的底价，市场价的弹性目前不会很大，上限在1700-1800（参考我们最近在开市客25年飞天的1799/瓶的零售价）。这个是在目前环境下的一个区间，至于具体的价格区间，还要看外部的环境和需求以及茅台的供给调配
最后想说一句：
这一轮ⅰ茅台开始的渠道改革，与其说是“渠道之争”，不如说是茅台在需求承压周期里，对效率、触达和秩序的一次再平衡。
对投资者而言，看清机制比争论情绪更重要；对经销商而言，理解节奏比短期波动更重要。不留恋和回望过去，面向未来寻求机会
市场永远在变化，但真正决定长期结果的：茅台还是不是那瓶好酒？ 消费者还愿不愿意购买？
我一直说：看茅台要用望远镜，而不是放大镜
$贵州茅台(SH600519)$