鹿山新材
一、行业关联（核心赛道）
鹿山新材（603051）主营高分子热熔粘接材料，覆盖多高景气赛道：
• 光伏（核心）：EVA/POE封装胶膜，适配PERC、TOPCon、HJT、钙钛矿；N型、钙钛矿胶膜已批量供货。
• 新能源电池：锂电池铝塑膜/电芯粘接、硅碳负极PAA材料（批量供货）、固态电池/氢燃料电池封装胶。
• 显示/消费电子：OCA光学胶膜（柔性屏/车载/VR/AR）、电子皮肤（人形机器人）。
• 传统/基建：家居建材、油气管道防腐、复合管道、包装材料。
• 新兴：人形机器人（电子皮肤）、氢能、商业航天。
二、财务分析（截至2025年业绩预告）
1. 业绩概览（2025年）
• 营收：14–16亿元（同比-20%~-30%）
• 归母净利润：-7400万~-3700万元（由盈转亏）
• 主因：光伏胶膜价格战+计提资产减值4000–6000万元
2. 核心指标（2025前三季度）
• 营收：11.67亿