$小米集团-W(01810)$ 核心结论：2026年刺激消费力度会比2025年更大，体现为资金加码、范围扩围、机制升级，且聚焦服务消费与居民增收，更重实效 。
核心依据
1. 资金规模扩大：2025年以旧换新财政资金约3000亿元，2026年预计提至5000亿元；超长期特别国债由1.3万亿元增至1.8万亿元，部分投向消费领域 。赤字规模随GDP增长扩大，财政对消费的支撑更强 。
2. 覆盖范围扩围：从汽车、家电等耐用消费品，延伸至消费电子、家装、适老化产品及文旅、餐饮等服务消费，场景更丰富 。
3. 长效机制升级：实施提振消费专项行动，推出城乡居民增收计划，叠加育儿补贴、学前教育免费试点等，从“能消费、敢消费、愿消费”多维度发力 。
4. 地方协同加力：地方“消费券+数字人民币红包”组合拳侧重撬动服务消费，配合假期优化等，进一步释放消费潜力 。
补充说明
虽耐用消费品补贴边际效应或减弱，但政策重心转向服务消费与增收，整体刺激力度与精准度双提升，对消费的拉动更具持续性 。