$锐捷网络(SZ301165)$ 1. 利好支撑（看多因素）

年报落地 + 现金流大修复：2025 年营收 + 22.37%、净利 + 21.30%，经营现金流从 2.19 亿暴增至 18.28 亿（+735%），财务健康度显著改善，业绩兑现、盈利质量提升，对股价有底部支撑。

高分红 + 转增：10 派 5.25 元 + 10 转 4，现金分红率近 60%，股东回报优厚，吸引长期资金与配置盘。

AI 算力赛道景气：数据中心交换机（+92.3%）、海外业务（+48.5%）高增，Gartner 入选强化技术壁垒，长期成长逻辑未破。