$凯莱英(SZ002821)$ 凯莱英2023-2025年季度数据显示，小分子CDMO收入长期停滞在9-12亿元区间，而反应釜体积超过5300立方米，远超药明康德4000立方米，但收入仅为后者一小部分。
2025年中报显示，小分子业务在低基数下仅增长10%，三季报小分子业务更是增速停滞，远低于行业平均水平。
有分析指出，剔除大订单影响后，2024年小分子增速已降至8%，2025年可能负增长。
珍惜牛市，远离凯莱英。
$药明康德(SH603259)$ $博腾股份(SZ300363)$