专利破900+半导体38%毛利率，拉普拉斯双轮驱动锁定未来增量

最近拉普拉斯（688726.SH）这家公司，又悄悄干了一件事——拿下了一个叫“石英管安装装置及系统”的实用新型专利。别看名字有点拗口，这东西在实际生产中是能实实在在提效降本的。安装精度高了，良率上去、损耗下来，光伏电池生产环节又能优化一波。这已经是公司今年以来拿下的第125个专利了，真是实打实的技术型选手。

我翻了一下，拉普拉斯目前的累计专利已经突破900项，稳稳站在行业第一梯队。有意思的是，今年上半年他们的研发投入还同比降了6.51%，但专利数量却没掉队，说明什么？不是靠砸钱，而是靠效率。研发管理真的做到位了，技术转化也够快，这种“少花钱多出活”的节奏，明显是进入了技术收获期。

再来看业绩。2025年中报，营收30.62亿元，同比增长20.49%；净利润3.97亿元，同比增长12.94%。要知道，今年光伏行业什么环境？价格战打得飞起，很多企业利润大幅收缩，拉普拉斯还能保持这样的增长，真的不简单。背后靠的就是这些不断迭代的工艺设备——客户用了能降本，自然愿意持续下单。

更让我注意的是他们半导体设备的进展。上半年这部分的毛利率干到了38.33%，同比提升了近20个百分点，已经开始贡献利润了。国产替代是条长逻辑，拉普拉斯在光伏领域已经验证过自己的能力，现在半导体这边也慢慢跑出来，第二增长曲线越来越清晰。

对我个人来说，拉普拉斯这种“技术-专利-产品-市场”的打法，是值得持续跟踪的。短期股价可能会跟着行业波动，但中长期看，这家公司是在认真挖护城河的。不管是光伏设备的持续领先，还是半导体业务的逐步放量，都有逻辑可循。放在自选里，不急，慢慢看。

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