好未来2026年财年Q1净收同比增长38.8％，“AI+教育”战略布局成效显著，你对这份年报满意吗？

7月31日，$好未来(TAL)$ 公布其截至2025年5月31日的2026财年第一季度未经审计财务报告。报告显示，好未来净收入为5.75亿美元，同比增长38.8%，经营利润为1,434.6万美元，上年同期经营亏损为1,733.0万美元。按美国通用会计准则（GAAP）计算，归属于好未来的净利润同比增长174%至3128.2万美元。

好未来的增长故事，由“传统业务稳健+AI硬件突围”双引擎驱动。

在核心的学习服务业务中，线下培优小班课程仍是基本盘。财报显示，该业务留存率稳定在80%左右，公司延续审慎扩张策略，聚焦现有城市中心密度提升，选择性进入新市场。

好未来 2025 财年学习机用户活跃度高，产品矩阵已扩展为 P/T/S 系列。具体来看，在本季度，学而思一口气发布了三款差异化新品，覆盖从入门到高端的用户需求。一是 P 系列首次将价格拉至 3000 元以下，以性价比切入大众市场；二是 S 系列作为功能均衡型，适配中等预算家庭；三是 T 系列则定位高端旗舰，强化了多模态交互能力与用户体验。

在AI大模型上，公司重点布局三条路径：AI学习教练（处理考勤跟踪、学习计划制定）、AI数字人（提升内容制作效率）、AI题目生成系统（优化内容生产效率）。

此外据公告，2025 年5 月-7 月公司共回购了4.77亿美金，约占期间总成交额的12%，回购普通股股数1518 万，约占2025 年4 月末总股本的7%。2025 年7 月28 日董事会批准新的回购计划，可在未来12 个月内回购最多6 亿美元。

好未来总裁兼首席财务官彭壮壮表示：“展望未来，我们将继续致力于推动K-12学习领域的创新，积极响应不断变化的用户需求，并充分利用人工智能和技术的最新进展。”

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