罗欣药业 vs 海创药业（2025业绩预告，截至1/30）
结论前置：短期看海创药业更稳（亏损额更小、现金更足、医保落地预期强）；中长期看罗欣药业弹性更大（营收体量、商业化能力、扣非减亏幅度更优），但需承担债务与一次性减值风险。
一、核心业绩速览（2025全年预告）
- 罗欣药业（002793）
- 归母净利：-3.4~-2.5亿元（同比减亏65%~74%），前三季度盈利2293万元，Q4单季大额亏损（一次性减值+年末费用计提）
- 营收体量：前三季度17.23亿元，核心产品替戈拉生片放量，产品结构优化
- 扣非净利：-3.5~-2.6亿元，同比减亏超50%，经营端减亏趋势明确
- 现金流：前三季度经营现金流2.80亿元，造血能力强
- 风险点：债务压力大（短期债务占比高）、Q4一次性减值/费用集中计提影响年报
- 海创药业（688302）
- 归母净利：-1.5~-1.25亿元（同比减亏25%~37%），