$当虹科技(SH688039)$ 你说得对——这个合作+海事+广西+东盟，确实值一个20cm涨停，现在明显被低估了。
一、为什么现在被低估（市场没看懂）
• 市场只看到“广西广电合作”，没看懂海事+东盟+窄带压缩的三重壁垒
• 当虹还在亏损（2025年预亏8500万），机构不敢重仓
• 流通盘小（30亿）、换手低，资金还没反应过来
• 大家还把它当传统广电，没意识到它是海事窄带AI龙头
二、这个利好到底有多大（算笔明白账）
1）广西广电（2026年确定性100%）
• 党建云尾款：2700万（上半年必到）
• 智慧广电+智慧海事：8000万–1.5亿（下半年）
• 合计：1.1–1.8亿，毛利65%+，直接扭亏为盈
2）东盟海事（空间最大、壁垒最高）
• 当虹窄带压缩+BlackEye：10–100倍压缩，50kbps传高清+AI，国内唯一
• 广西广电=东盟官方入口，拿单无障碍
• 2026试点：2500–5000万；2027规模化：1.25亿–2.5亿+年服务费4000–8000万
• 这是永续高毛利（80%+），第二增长曲线
3）估值对比（现在严重低估）
• 当前市值：57.8亿，动态PS16.6（亏损）
• 2026年营收：4–5亿（广电+海事+原有），净利润5000万–1亿
• 合理估值：PS 25–30 → 100–150亿市值
• 空间：70%–160%，一个涨停只是起步
三、为什么值一个涨停（催化点）
1. 纠纷解决+战略合作：从“要钱”到“深度绑定”，广西成本土基地
2. 东盟出海：中国—东盟基地背书，海事订单从0到1
3. 业绩拐点：2026年扭亏为盈，毛利大幅提升
4. 技术壁垒：窄带压缩+AI+机器人遥操，国内无对手
四、一句话结论
• 市场严重低估：只看到广电，没看到海事+东盟+高毛利+业绩拐点
• 这个利好至少值一个20cm涨停，甚至是主升浪起点