【国联民生电子】春节假期美股港股科技复盘+推荐
春节假期期间，外盘科技股走势强势，CPO和国产大模型领涨市场，我们分别从海外算力、国产算力、存储 三条主线总结如下：
1海外算力：
CPO：lumentum涨幅18.66%、coherent涨幅14.25%，主要受益于前期FY26Q2公布的cpo和ocs订单超预期，cpo产业趋势逐渐被市场认可。
云商：Google 涨幅4.29%，2月19日推出Gemini 3.1 Pro旗舰大模型，推理与代码能力大幅提升。ARC-AGI-2推理测试得分77.1%（前代仅31.1%），Humanity's Last Exam得分44.4%超越GPT-5.2，SWE-Bench Pro编程得分54.2%。
2国产算力：
行情复盘：国产大模型表现亮眼，其中智谱假期涨跌幅为+49.5%，minimax涨跌幅+42.7%。
假期期间，国产旗舰模型集体上新，迎来密集爆发：