$越秀地产(00123)$ 在证监会推进商业不动产REITs试点的背景下，越秀地产抓政策机遇的优势突出，机会远大于多数同行，不管是资产、REITs运作经验，还是财务支撑上都有扎实基础，具体机会如下：
1. 优质且适配的核心资产储备足：它在超甲级写字楼、商业综合体、保租房等领域都有优质资产。比如广州国际金融中心这类超甲级写字楼，出租率长期稳定在90%以上；旗下还有超50个商管相关项目，像广州ICC环贸天地等都是当地标杆商场，且部分商场出租率近满租，这些资产收益稳定，契合REITs对底层资产的核心要求。同时其保租房布局也达10个，涵盖不同价格和定位的公寓品牌，既能探索中高端保租房REITs，也有适配普惠型保租房REITs的资产。
2. REITs运作经验丰富且布局超前 ：越秀是REITs领域的先行者，2005年就推动越秀房产基金在香港上市，还拥有深交所上市的华夏越秀高速REIT。当下不仅在推进保租房REITs申报，还在研究消费基础设施REITs。更前瞻启动了“越秀商业REIT”的RWA项目筹备，计划将广州天河路商圈20万㎡商业综合体收益权代币化拆分，已和深交所、蚂蚁链达成初步合作意向，走在了行业创新前列。
3. 稳健财务状况提供强力支撑 ：良好的财务状况能保障其REITs相关动作顺利推进。截至2025年上半年，越秀地产剔除预收款后的资产负债率64.6%，净负债率53.2%，处于监管安全区间；账面现金达446.4亿元，现金短债比1.7倍，抗风险能力强。且其加权平均融资成本低至3.16%，财务结构健康，能降低REITs项目推进中的融资成本和资金周转压力。
4. 资产优化与政策红利形成共振：此前越秀房产基金通过出售部分物业权益完成降杠杆、优化资产组合，目前仍保持大规模资产优势。如今证监会推进商业不动产REITs试点，进一步拓宽了其资产盘活渠道，其可通过将更多成熟资产注入REITs，形成“资产运营 - 资本化退出 - 再投资”的闭环，既提升现金流，又能反哺新业务拓展。