1130周末国际黄金 商品信息摘要及芒格彩蛋
$黄金ETF(SH518880)$ $煤炭ETF(SH515220)$ $标普500ETF(SH513500)$
黄金
国际央行正在酝酿一场“去美元化”行动。由于找不到能够单独取代美元的货币，它们打算把新增储备分散到欧元、人民币和黄金身上。
这是官方货币与金融机构论坛（OMFIF）周三上午发布报告的核心结论。报告汇总了与 10 家央行的闭门访谈，这些机构管理的资产合计约 6.5 万亿美元。研究人员在 7–9 月间分别与德国、波兰、西班牙、意大利的储备经理通了保密电话，韩国银行、两家非洲央行和三家拉美央行也参与其中。
“我们正从两极储备体系走向多极储备体系，但欧元还没准备好挑大梁。”一位欧洲储备经理直言。另一家新兴市场央行透露，计划把 10%–15% 的储备配置于本国开采的黄金。
报告指出，美元仍是全球储备的“锚”，但市场对美国政策的信心出现裂痕，资金正缓慢而持续地外溢。黄金、欧元和人民币成为显而易见的“受益者”。
央行每一次调仓都可能向市场泄露本币、资产价格或贸易实力的走向，因此储备经理向来守口如瓶。也正因为如此，这份披露其真实想法的报告显得尤为珍贵——尽管结论并不令人意外。
国际货币基金组织数据显示，美元在全球外汇储备中的占比已从 2024 年初的 59% 下滑至第二季度的 56.32%。OMFIF 4 月对 75 家央行的调查也显示，美元是唯一遭遇净抛售的主要货币。
“新报告把这些线索串起来，看看它们在实操层面究竟如何落地。”阿齐兹在邮件中告诉《巴伦周刊》。结论并非哪种货币将独霸天下，而是体系正悄然走向多元。
美元依旧举足轻重：美联储统计，国际贷款约 55% 以美元计价，远高于欧元的 20%；出口结算中美元占比相近，欧元约 30%，人民币仅 4%。
“欧洲只有各国主权债，没有统一的国债市场。”一位经理人说，“在真正的财政联盟出现之前，欧元只能屈居次席。”
流动性极佳的美国国债因此仍无替代品。报告还发现，储备经理们偏爱缩短债券久期，以便在压力时刻迅速变现。
至于黄金，“持有它象征独立自主。”一位基金经理说，“即便对加仓犹豫的人，也下不了决心卖出。”
原油
原油期货在开盘走势不明朗后有所回升，未受美国原油及成品油库存增加这一利空因素的明显拖累。当前市场关注的焦点集中在推动俄罗斯与乌克兰接受和平方案的外交努力上。
XS.com分析师安东尼奥·迪·贾科莫（Antonio Di Giacomo）在一份报告中指出：“原油市场正面临多重下行压力，包括美国库存高企、供应过剩迹象显现、欧佩克+维持稳定产量，以及俄乌外交取得进展。尽管布伦特原油和WTI原油价格暂时企稳，但短期至中期前景仍偏向下行。”
具体来看，WTI原油结算价上涨1.2%，收于每桶58.65美元；布伦特原油上涨1%，收于每桶63.13美元。
然而，在交易员评估俄乌冲突缓和进展的背景下，油价随后再度走稳。最新数据显示，布伦特原油微跌0.1%，报每桶62.46美元；WTI原油也下跌0.1%，报每桶58.59美元。
值得注意的是，美国特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）将于下周赴俄罗斯举行会谈。乌克兰方面表示，双方已为达成协议奠定了良好基础。此次外交接触恰逢市场供应过剩压力加剧之际——美国能源信息署（EIA）最新报告显示，上周美国商业原油库存增加了280万桶。
周末彩蛋 芒格2023年对煤炭的成功投资
根据华尔街日报的最新报道，芒格朋友们回忆，他几十年都没正眼瞧过煤炭股，可到了2023 年，他却突然“翻牌子”。彼时煤炭用量节节下滑，华尔街一致看衰，股价也趴在地上。但芒格掐指一算：世界要电要钢，离不了煤，估值又便宜，于是逢人便说“这行当死不了”。
博斯威克记得，芒格读到一篇唱空文章，标题危言耸听——“煤炭正从溜槽里直坠深渊”。老头一拍桌子：“胡说八道！”
2023 年 5 月，他先下手买入康索尔能源（Consol Energy）；年底又加仓炼钢煤龙头阿尔法冶金资源（Alpha Metallurgical Resources）。待到芒格驾鹤，康索尔股价已翻倍，阿尔法也蹿升一大截。朋友估算，两笔投资账面浮盈逾 5000 万美元。
