不是有色的有色股:会补涨吗？
基建主业、手握矿产（非资源板块）全公司清单（含产能/储量/进度/风险｜2024-2025）
核心口径：申万建筑板块、矿权有储量+有收益、利润占比≥5%
中国中铁(601390)｜矿利润占比14%，毛利率48%+（中铁资源全资运营）
核心矿山（产能/储量/进度）
- 华刚铜钴矿（刚果金，权益41.7%）：年产能铜28万吨、钴2.5万吨；权益铜324万吨、钴23.9万吨；满产运营
- 鹿鸣钼矿（黑龙江，权益83%）：年产能钼1.2万吨；权益钼50万吨；满产运营
- 绿纱/MKM铜钴矿（刚果金，权益72%/80.2%）：合计年产能铜8万吨、钴0.8万吨；满产运营
- 乌兰铅锌矿（蒙古国，权益100%）：年产能铅锌3万吨；稳定运营
关键风险
- 刚果金/蒙古国地缘政治波动、铜钴钼价格周期下行
- 海外运输与能源成本上升；环保合规压力
中国铁建(601186)｜矿利润占比11%，净利率13.5%
核心矿山（产能/储量/进度）
- 米拉多铜矿（厄瓜多尔，权益100%）：年产能铜8万吨；资源量8.6亿吨（铜品位0.5%）；一期满产，二期延期（政局影响）
- 西鞍山铁矿（辽宁，权益100%）：年产能铁精粉200万吨；储量10亿吨；2025年试生产
- 德保锰矿（广西，权益100%）：年产能锰矿60万吨；储量8160万吨；2025年底投产
关键风险
- 厄瓜多尔政局动荡致二期审批延迟；铁矿/锰矿价格波动
- 国内矿山环保与征地成本上升
中国中冶(601618)｜矿利润占比13.6%，毛利率53.03%
核心矿山（产能/储量/进度）
- 山达克铜矿（巴基斯坦，权益100%）：年产能铜4万吨；储量铜200万吨；满产运营
- 瑞木镍钴矿（巴布亚新几内亚，中方权益）：年产能镍3万吨、钴0.3万吨；满产运营
- 杜达铅锌矿（巴基斯坦，权益100%）：年产能铅锌5万吨；稳定运营
- 艾娜克铜矿（阿富汗，权益100%）：规划年产能铜40万吨；储量铜1100万吨；待投产（地缘+审批）
关键风险
- 阿富汗地缘冲突、巴基斯坦政局波动；艾娜克投产时间不确定
- 镍钴价格周期下行
中国电建(601669)｜矿投资收益占比6.8%（税后约8亿）
核心矿山（产能/储量/进度）
- 华刚铜钴矿（刚果金，权益25.28%）：权益年产能铜7万吨、钴0.6万吨；满产运营
- 长崃砂石矿（湖北，控股）：年产能4000万吨；储量6.03亿吨；一期满产，二期2025年投产
- 观音山/牛栏坑砂石矿（广东，控股）：合计年产能5800万吨；储量3.76亿立方米；2024年9月投产
关键风险
- 铜钴价格波动；国内砂石环保政策趋严
- 海外矿权分红依赖项目盈利
四川路桥(600039)｜矿相关净利占比5%+（锂矿未大规模投产）
核心矿山（产能/储量/进度）
- 李家沟锂矿（四川，联合开发，核心权益）：规划年产能锂精矿10万吨；储量氧化锂51万吨；2025年试生产，2026年放量
- 阿斯马拉铜矿（厄立特里亚，参股）：年产能铜20万吨；2024年已产出
- 磷矿/砂石矿（四川/云南，控股）：年产能磷矿100万吨、砂石2000万吨；稳定运营
关键风险
- 锂矿投产进度不及预期；锂价大幅下行
- 海外铜矿地缘政治风险；磷矿环保压力
上海建工(600170)｜黄金业务净利占比8.7%，毛利率51%
核心矿山（产能/储量/进度）
- 科卡金矿（扎拉矿业，权益60%）：年产能黄金1.5吨；储量金20吨；2024年稳定产出
- 砂石矿（上海/江苏，控股）：年产能砂石1000万吨；稳定运营
关键风险
- 金价波动；海外金矿地缘与安保成本上升
- 国内砂石环保管控趋严
中国交建(601800)｜矿业投资收益占比5.2%（约5.8亿）
核心矿山（产能/储量/进度）
- 巴西圣路易斯铁矿（参股）：权益年产能铁100万吨；稳定分红
- 马来西亚砂石矿（控股）：年产能砂石500万吨；稳定运营
- 澳洲煤矿（参股）：权益年产能煤50万吨；分红依赖煤价
关键风险
- 海外矿权分红不确定性；铁矿/煤价波动
- 马来西亚环保政策变化
西藏天路(600326)｜矿业务净利占比6.5%（约1.2亿）
核心矿山（产能/储量/进度）
- 汤不拉铜钼矿（西藏，权益80%）：年产能铜钼1万吨；储量铜钼50万吨；2025年试生产
- 旁嘎弄巴铅矿（西藏，探矿权）：储量铅10万吨；勘探阶段
- 水泥灰岩矿（西藏，控股）：年产能灰岩300万吨；稳定运营
关键风险
- 西藏高海拔开发成本高；铜钼/铅价波动
- 探矿权转采矿权审批不确定性
一眼筛选要点（弹性优先级）