森麒麟vs玲珑轮胎:低估的2大轮胎企业对比

森麒麟(002984) vs 玲珑轮胎(601966)｜2026年业绩对比（核心速览+驱动/风险）

核心结论：森麒麟弹性更强（净利增速约34%，利润率修复+海外产能放量）；玲珑轮胎体量更大、增速偏稳（净利增速约22%，配套+替换双轮驱动，爬坡慢拖累弹性） 。

一、核心业绩预测（2026E，机构一致口径）

森麒麟

- 营收：约95-100亿元（YoY +20%-25%）；销量4200万条+（摩洛哥/泰国爬坡，欧洲订单转移）

- 归母净利：约21.2亿元（YoY +34%，区间18-31.4亿元）；EPS 2.04元

- 毛利率：28%-30%（原料回落+套保兑现+海外高毛利订单占比提升，2025Q3约24%）

- 净利率：18%-20%（费用率下行，海外基地盈利释放）

玲珑轮胎

- 营收：约280-290亿元（YoY +25%-30%）；销量1.2亿条+（塞尔维亚爬坡+国内基地满产，新能源配套放量）

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