26/3/13 600639浦东金桥（及900911金桥B股） 发佈25年业绩快报：营收59.65亿，净利10.73亿，EPS 0.9646元。增收原因主要是周浦项目确认销收，未提及北外滩项目。北外滩尊邸项目2024年12月开盘，至2025年9月底已去化93%，收款29.29亿，估计2026年即可确认营收，该项目虽规模不及周浦项目（营收约48亿），但毛利率会高很多，将为2026业绩提供支撑。后续接力的高盈利项目将是2025下半年开建的碧云国际社区商办住综合体项目（原碧云家乐福地块）。远期优质大项目则是“金滩”（浦江岸线原沪东船厂及近旁地块，现土地已清空）。
至2024年止的连续三年，公司分红率均达35%，2024年为35.42%。由于公司A股股价長期处于破净状态，公司于2026年2月28日推出“估值提升计划”，其中明确提出2025年度分红率提高至40%，即2025分红将达4.292亿元。另外，还明确了回购库存的2262.48万股不参予分配，即参予分配的总股本为10.9938亿股。因此，每股红利为0.3904元。B股红利将相当丰厚，如汇率为7元，为0.05577美元/股，按目前B股价0.758美元（26年3月13日收盘），红利收益率高达7.36%（且B股免红利税）。B股目前PE仅5.5倍（按7元汇率，EPS为0.1378美元，股价仅0.758美元）。其市净率更是低至0.39倍（9月底每股净资产12.90，加上第四季0.60左右的净利，25年底净资产约为13.50元，相当于1.93美元，而目前股价仅0.758美元）。更何况，其持有的百万平米出租物业从未重估，真实净资产恐怕是帐面净资产的5～10倍。因此，低估值高分红如此凸显的金桥B股，其估值获得较大幅度提升恐怕也已是水到渠成的事了。如股价达到1美元，红利收益率仍有5.58%。