“国铀一号”示范工程：中国铀资源开发的“新里程碑”

🌈我国规模最大的天然铀基地“第一桶铀”成功下线。

2025年7月12日，“国铀一号”示范工程在内蒙古鄂尔多斯成功产出第一桶天然铀（俗称“黄饼”）。作为我国产能规模最大、建设标准最高、技术最先进的天然铀生产基地，该项目仅用1年时间便完成从开工到投产的全流程，创下国内天然铀产能项目建设新速度。

“国铀一号”的核心意义在于推动我国铀资源开发迈入“绿色、智能、高效”新时代：

- 技术突破：采用“数字建井”“原地浸出”等第三代铀矿采冶技术，铀浸出效率较传统工艺提升一倍以上，解决了厚含矿含水层、低品位高渗透矿床等世界性难题；

- 模式创新：构建“远程管控+智能分析”的现代化矿山体系，现场作业人员大幅减少，实现“一人多吨矿”的生产效率；

- 战略价值：支撑我国北方砂岩型铀矿（如鄂尔多斯盆地）的大规模开发，将资源“呆矿”转化为“宝藏”，提升天然铀自主保障能力。

利好个股梳理：聚焦“铀资源开发+技术协同”主线

“国铀一号”的成功产出，不仅标志着我国铀资源开发的重大突破，更带动了铀矿采冶、设备供应、核电运营等产业链的协同发展。以下是核心受益个股及投资逻辑：

一、核心铀矿资源标的：直接受益于“国铀一号”产能释放

1. 中国铀业（拟IPO）

- 关联度：“国铀一号”示范工程的直接运营主体（中核集团旗下），负责项目的建设与投产；

- 核心优势：国内天然铀开采的“国家队”，拥有境内外18宗采矿权（含全球第六大铀矿山——纳米比亚罗辛铀矿），2023年营收148.01亿元，天然铀业务贡献超90%收入；

- 成长空间：IPO募资41.1亿元，主要用于内蒙古“国铀一号”、新疆地浸采铀等4个国内项目，投产后国内天然铀年产能将提升30%；

- 风险提示：IPO审核进度（截至2025年7月，处于首轮审核问询阶段）。

2. 中色股份（000758.SZ）

- 关联度：“国铀一号”工程的技术主导方，持股51%并负责智能化开采方案设计（如无人采矿装备、5G远程控制系统）；

- 核心优势：国内铀矿智能化开采的龙头企业，掌握“封闭式浸出-萃取”工艺（铀回收率92%），技术可复制至刚果（金）、哈萨克斯坦等海外项目；

- 成长空间：依托“国铀一号”经验，拓展海外铀矿开发（如中亚、东南亚），2024年国际工程承包业务逆势增长7.39%，新签合同额164.88亿元；

- 风险提示：2025年一季度净利润同比下滑17.51%（主要受锌价波动影响）。

二、铀矿伴生/技术协同标的：间接受益于铀资源开发

1. 中钢天源（002057.SZ）

- 关联度：中钢集团旗下，与中钢国际共同承接“国铀一号”关联铀矿开发业务，拥有澳大利亚铀矿60%股权（矿石储量1480万吨，可开采5-7年）；

- 核心优势：磁性材料技术与铀矿选冶协同，2025年一季度营收同比增长19.08%，资源布局成效显现；

- 成长空间：依托中钢集团海外资源，拓展铀矿伴生矿开发（如钍元素提取），助力第四代核电技术发展。

2. 东方锆业（002167.SZ）

- 关联度：锆铀共生资源综合利用领先企业，核级锆材技术反哺铀提炼工艺；

- 核心优势：2021年净利润同比增长193.58%，锆矿伴生铀资源开发潜力大；

- 成长空间：受益于“国铀一号”带动的铀资源开发热潮，锆矿与铀矿协同开发模式有望复制。

三、核电设备+核聚变材料标的：产业链延伸受益

1. 蓝晓科技（300487.SZ）

- 关联度：“国铀一号”项目的放射性废水吸附材料独家供应商，提供模块化吸附塔（降低铀溶浸液杂质）；

- 核心优势：专用树脂对铀离子选择性达99%，技术壁垒高；

- 成长空间：随着“国铀一号”产能释放，废水处理需求增加，吸附材料订单有望持续增长。

2. 景津装备（603279.SH）

- 关联度：“国铀一号”项目的铀矿浆压滤脱水系统供应商，处理效率较传统设备提升35%，降低尾矿含水量；

- 核心优势：压滤设备技术成熟，应用于国内多个铀矿项目；

- 成长空间：受益于铀矿智能化开采趋势，压滤设备需求有望扩大。

四、铀资源开发关联方：需求侧驱动受益

1. 中国核电（601985.SH）

- 关联度：国内核电运营龙头（装机容量全球第一），参股中国铀业，铀需求直接受益于“国铀一号”产能释放；

- 核心优势：2024年定增140亿元投建8台核电机组，装机容量增长43.5%，铀资源内部消纳能力增强；

- 成长空间：随着“国铀一号”产能提升，铀资源供应保障能力增强，核电运营成本有望下降。

2. 中广核矿业（01164.HK）

- 关联度：全球前十大铀矿贸易商，母公司控股纳米比亚Husab铀矿（全球第六大），受益于“国铀一号”带动的铀价上涨；

- 核心优势：2026-2028年长协定价机制优化（固定价提升42%，现货价占比增至70%），业绩弹性大；

- 成长空间：铀价长期处于供需失衡状态（2024年供应缺口超20%），叠加“国铀一号”产能释放，铀价有望打开上升通道。

投资逻辑与风险提示

投资逻辑

- 技术溢价：智能化（中色股份）、环保提取（蓝晓科技）构成双主线，推动铀矿开发效率提升；

- 资源整合：中国铀业IPO将重塑行业估值体系，提升天然铀板块的市场关注度；

- 需求驱动：全球核电复兴（如美国特朗普政府推动核电发展、中国核电装机目标），带动铀资源需求增长。

风险提示

- 铀价波动：铀价受全球核电政策、地缘政治等因素影响，若铀价下跌，可能导致相关企业盈利下滑；

- 海外资源风险：中色股份、中钢天源等企业的海外铀矿项目，可能面临政策、运营等风险；

- IPO进度风险：中国铀业IPO审核进度若不及预期，可能影响其产能扩张计划。

结论

“国铀一号”示范工程的成功产出，是我国铀资源开发的重大突破，也为相关产业链带来了明确的利好。核心铀矿资源标的（中国铀业、中色股份）、铀矿伴生/技术协同标的（中钢天源、东方锆业）、核电设备标的（蓝晓科技、景津装备） 是主要受益方向。投资者可结合企业的技术优势、市场地位及未来增长点，关注相关个股的投资机会。

注：以上信息截至2025年7月13日，信息均来自2025年以来公开资料（如公司公告、券商研报、行业调研），具体投资需结合市场动态及业务进展，以企业最新披露为准，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎！