【广东省商业航天新政落地：21条措施点燃产业链，六大核心赛道个股全梳理】

🌈事件：《广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施（2025—2028年）》。

一、政策核心亮点与产业催化逻辑

2025年8月19日，广东省发布《推动商业航天高质量发展若干政策措施（2025—2028年）》，提出“21条真金白银”支持方案，包括：

- 资金补贴：地面站网建设最高补贴1000万元/企业，卫星应用产线改造奖励1500万元；

- 技术攻关：液体火箭发动机、卫星星座组网等核心技术纳入省级科技专项，配套资金支持50%；

- 场景开放：优先采购国产卫星数据，推动低空经济、太空旅游等10大应用示范；

- 资本助力：研究设立政府基金，支持火箭/卫星研发及星座运营。

政策目标：到2028年，打造“双核多点”产业格局（广州、深圳为核心，珠海、佛山等协同），形成箭研制牵引、陆海发射一体化的商业航天生态，直接利好卫星制造、发射服务、数据应用三大环节。

二、产业链核心受益标的深度解析

1. 卫星制造与星座建设：政策首推“广东造”

- 欧比特（300053.SZ）

- 核心逻辑：广东本土企业，布局“珠海一号”微纳卫星星座（全球首个高光谱卫星星座），政策明确支持卫星数据资产化，公司数据产品已接入粤港澳大湾区应急管理平台。

- 催化点：新政提出“卫星数据资产合规登记奖励”，公司2024年卫星大数据营收占比超40%，有望率先受益。

- 风险提示：股东减持压力（2025年5月公告减持2.58%）。

- 中国卫通（601698.SH）

- 核心逻辑：国内唯一卫星通信运营商，垄断高通量卫星频段资源，广东政策鼓励卫星互联网服务在物流、智慧城市等场景落地，公司“海星通”船载通信终端市占率超70%。

- 数据支撑：2025年Q1净利润同比+35%，机构预测卫星互联网终端需求将驱动2026年业绩翻倍。

2. 火箭发射与可回收技术：万亿级成本革命

- 航天动力（600343.SH）

- 核心逻辑：液体火箭发动机唯一上市主体，参与蓝箭航天“元行者一号”可回收发动机研发，新政对首台套装备奖励最高900万元/套。

- 技术壁垒：YF-100K发动机推力调节精度达0.1%，适配多型可回收火箭。

- 产能规划：2025年发动机产能将提升至30台/年，匹配广东火箭产业集群需求。

- 钢研高纳（300034.SZ）

- 核心逻辑：火箭发动机高温合金龙头，为可回收火箭提供Inconel 718合金部件（耐温1200℃），已通过蓝箭航天、星际荣耀验证。

- 业绩弹性：2024年高温合金销量同比+62%，广东政策要求“卫星关键部件国产化率超80%”，公司市占率有望突破50%。

3. 卫星应用与数据服务：数据要素变现先锋

- 航天宏图（688066.SH）

- 核心逻辑：空天大数据平台市占率第一，广东政策推动卫星数据在金融、能源领域流转，公司“PIE+行业”平台已接入200+颗卫星数据。

- 商业化路径：2025年数据服务收入占比将达60%，广东数据交易所挂牌数据产品毛利率超70%。

- 催化剂：政策明确“卫星数据资产登记奖励”，公司有望首批获得资质。

- 华力创通（300045.SZ）

- 核心逻辑：天通卫星通信基带芯片唯一量产商，华为Mate 60直连卫星核心供应商，广东政策鼓励卫星导航终端采购，公司军工订单占比超50%。

- 技术突破：2024年发布新一代低轨卫星通信芯片，功耗降低30%，适配手机直连卫星需求。

4. 地面设备与测控系统：新基建刚需爆发

- 海格通信（002465.SZ）

- 核心逻辑：北斗导航龙头，布局卫星互联网地面增强站，广东政策要求“扩大重点行业应用规模”，公司智慧交通终端已进入比亚迪供应链。

- 订单可见性：2025年Q2新增订单同比+180%，政策补贴下毛利率有望提升至45%。

- 国机精工（002046.SZ）

- 核心逻辑：火箭轴承核心供应商，为长征系列火箭提供高精度陶瓷轴承，新政支持“星箭产品首台套奖励”，公司市占率超80%。

- 产能扩张：2025年新建年产5万套航天轴承产线，匹配广东火箭集群需求。

三、投资策略：把握“政策强+订单实+估值低”三角

赛道 优选标的 政策契合度 估值优势 短期催化

卫星制造 欧比特、中国卫通 ★★★★★ PE 35x（行业平均45x） 广东卫星星座招标启动

火箭发射 航天动力、钢研高纳 ★★★★☆ PE 28x（成长股平均50x） 可回收火箭首飞倒计时（2026Q1）

卫星应用 航天宏图、华力创通 ★★★★☆ PS 5x（历史中枢8x） 数据资产入表政策细则出台

地面设备 海格通信、国机精工 ★★★☆☆ PB 3x（行业平均4.5x） 广东低空经济示范区落地

四、风险提示与操作建议

- 技术风险：可回收火箭回收成功率（当前全球平均约70%）、卫星批量制造良率（需达95%以上）；

- 政策节奏：关注2026年广东3000亿产业规模目标的分阶段验收进度；

- 操作策略：

- 短线：聚焦卫星应用（数据要素）、火箭发射（事件驱动）标的，如航天宏图、航天动力；

- 长线：布局卫星制造（国产替代）、测控系统（寡头垄断）龙头，如欧比特、国机精工。

产业叙事：广东新政标志着商业航天从“国家队主导”转向“市场化竞合”。当政策红利遇上技术突破，商业航天有望复制“光伏+锂电”的资本扩张路径——2025年全球商业航天投融资额已超1200亿元，中国占比35%。在这场“星辰大海”的竞赛中，广东凭借产业链集群优势（珠三角聚集全国60%卫星配套企业），或将诞生下一个万亿市值巨头。投资者需紧盯“卫星星座招标”“可回收火箭首飞”等里程碑事件，在政策与技术的共振中捕获超额收益。

（注：以上个股信息基于2025年8月公开数据，市场动态变化可能导致股价波动，投资需谨慎，本文涉及资讯、数据等内容来自网络公共信息，仅供参考，不构成投资建议！）08.19