【A股铋金属概念股全景扫描：DLA天量采购下的投资机遇】

🌈美国国防部下属的美国国防后勤局（DLA）于8月26日发布招标，寻求在五年内为国防储备采购近520万磅铋金属，报价截止日期为9月9日。

2025年9月9日，美国国防后勤局（DLA）针对520万磅（约2360吨）高纯度铋金属的采购计划正式收官。这一创纪录的国防储备动作，不仅折射出全球供应链对战略金属的争夺白热化，更让A股中具备铋资源、技术及产能优势的企业迎来高光时刻。以下为深度梳理的核心标的及产业逻辑：

一、资源储量龙头：手握“铋矿金钥匙”

1. 中钨高新（000657）

- 核心优势：托管全球最大铋矿柿竹园，储量达24.3万吨，占全球35%，年产能1500吨，掌握半导体级高纯铋（99.999%）技术，深度绑定华为、中芯国际供应链。

- 市场表现：2025年股价累计上涨52.21%，成为铋资源领域当之无愧的“隐形冠军”。

2. 湖南黄金（002155）

- 业务亮点：锑铋伴生矿资源丰富，2023年金属铋产量约400吨，布局光伏玻璃用锑领域，受益于小金属价格上涨。

- 催化因素：2025年股价涨幅达26.94%，黄金主业与铋副产品形成双轮驱动。

二、产量规模龙头：产能释放引爆业绩

1. 高能环境（603588）

- 产能霸主：子公司靖远高能年产能6000吨，2024年产销3500吨（市占率35%），独创“火法-湿法联合工艺”，再生铋占比80%，光伏阻燃剂领域毛利率超30%。

- 财务表现：2025年Q2净利润2.78亿（同比+25.3%），市值年内增长21.44%。

2. 恒邦股份（002237）

- 技术壁垒：黄金冶炼副产铋，年产量超1000吨，纯度达电子级，供货特斯拉供应链。

- 战略价值：军工级铋材潜在供应商，受益于新能源车与国防需求共振。

三、技术突围先锋：高端应用打开溢价空间

1. 株冶集团（600961）

- 创新突破：锌冶炼副产铋300吨/年，与华为合作开发铋基半导体散热材料，纯度达99.99%，切入5G基站与AI芯片散热赛道。

- 股价弹性：2025年涨幅38.47%，市值不足百亿，弹性空间显著。

2. 有研新材（600206）

- 高端布局：铋系靶材用于薄膜太阳能电池，客户覆盖隆基、通威，2025年宁夏基地投产后产能翻倍至50吨/年。

- 政策红利：欧盟《关键原材料法案》推动海外回收业务增长，成本较原生矿低30%。

四、综合型冶炼巨头：资源协同效应显著

1. 江西铜业（600362）

- 全产业链优势：铜矿伴生铋资源未规模化开发，但稀散金属业务覆盖硒、碲、铼、铋等，A股最大铋概念股。

- 潜在催化：若启动铋回收项目，产能或跃居行业前三。

2. 山东黄金（600547）

- 资源禀赋：黄金冶炼副产铋，2025年股价涨幅26.36%，毛利率19.05%，资源综合利用率行业领先。

五、风险与机遇并存：军工采购重塑行业格局

- 政策驱动：DLA此次采购为美国首次将商业级铋纳入国防储备，反映铋在弹药、雷达等领域的不可替代性，全球供应链本土化趋势加速。

- 市场空间：若中国厂商切入美军供应链，按当前铋价（约12万元/吨）测算，2360吨订单对应超28亿元营收增量，头部企业市占率有望提升。

- 风险提示：需关注出口管制政策变动、铋价波动（2025年铋价涨幅已超40%）及企业实际产能释放进度。

结语

DLA的天量采购如同投入平静湖面的巨石，激起的涟漪将重塑铋金属产业链竞争格局。拥有资源、技术、产能三重优势的企业，有望在全球供应链重构中抢占先机。投资者需紧盯企业订单落地节奏及技术突破进展，方能在这一战略金属的浪潮中把握超额收益。

（注：以上标的需结合实时政策与市场动态调整，部分公司业务关联性需进一步验证。）

本文内容基于公开信息整理，不构成投资建议；股市有风险，入市需谨慎。25.09.09